【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.16%，标普500指数涨0.8%，纳指涨1.63%，标普500指数、纳指再创新高。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.59%，万得中概科技龙头指数涨1.99%。

国内方面，周五市场弱势震荡，全市场有1995家个股上涨，赚钱效应小幅改善。市场成交量达到2.66万亿，较上一日萎缩了1656亿。截止收盘，沪指跌0.33%、深成指跌0.69%、创业板指跌1.41%。

在领涨热点方面，能源金属概念大涨，源于有报道称，澳洲矿业公司IGO大幅下调全球最大硬岩锂矿Greenbushes的全年产量预期。化肥板块大涨，源于美伊冲突下化肥价格有望持续攀升。

走势落后方向上，油气开采板块走弱，源于部分个股业绩低于预期。通信设备板块走弱，源于光模块龙头新易盛业绩大幅弱于预期。

整体来看，上周五市场震荡回落，光模块龙头业绩暴雷驱动科技成长风格明显回调，进而对指数形成拖累。但与此同时，涨价逻辑驱动下的资源及化工品涨幅居前，市场仍然保持平稳，韧性较强。

当前已经临近4月末，业绩披露期已经临近尾声。本轮A股业绩验证期，“重现实”特征显著，业绩超预期科技龙头为主要机会。对于五月开始的行情演绎，部分知名研究机构认为，5月市场将迎来关键验证期，宏观层面整体缺乏强催化，需密切关注两大信号：一是潜在的高层互动对地缘局势的定调，二是美联储主席更迭前后的货币政策走向。在此背景下，市场难现普涨行情，结构性机会仍是主线。相较于内需修复的持续性尚待观察，外需端的“出海链”更具确定性。在供应链安全与能源安全双轮驱动下，具备产品涨价传导能力与海外顺价优势的企业，将成为新的高景气源头；若叠加制造业回暖引发外资与中东资本共振流入，行情弹性有望进一步提升。

与此同时，微观交易生态正在切换。前期科技龙头虽累积可观涨幅，但赚钱效应未能全面扩散。随着一季报收官，市场正式进入业绩真空期，为题材炒作提供了温床。预计5月主题投资将趋于活跃，赚钱效应有望从点状爆发向面状扩散演变。

短期来看，本周作为“五一”长假前最后交易周叠加一季报披露收官，受节前避险情绪制约，市场风险偏好难有明显提振，指数预计延续震荡格局。但展望5月，产业端催化仍较密集，宏观层面暂无显著压力，若美伊等地缘局势维持平稳，市场整体韧性依旧较强，结构性机会有望持续演绎。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）国产算力/半导体设备材料：DS新版本落地，国产算力补涨预期进一步形成。周末，央媒站台国产算力，但市场对DS的评价有一定分化，国产算力能否成为主线还需跟踪。2）海外算力：通信自反弹以来首次跌破5日均线，震荡概率提升。3）新能源：上周五明显反弹，以上游锂矿弹性最大，板块仍是核心方向之一。4）商业航天/电网设备等：低位科技轮动方向，业绩披露期后预计仍有较大弹性。5）化工：油价中枢维持中高位，中期看涨价逻辑继续强化。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）