核心关注：

　　1.4700点位失而复得：受地缘僵局未破、美元走强及技术性卖压影响，国际金价在4月23日继续下跌。现货黄金盘中失守4690美元/盎司关口，COMEX黄金期货收跌0.93%。然而，进入4月24日亚洲早盘，黄金价格重新开始攀升，伦敦金现收复4700美元。截至昨日收盘，全亚洲最大黄金ETF、规模达1187.6亿的——黄金ETF华安（518880）报9.90元，下跌1.04%，市场情绪偏谨慎。

　　2.美伊谈判僵局深化，霍尔木兹海峡遭“彻底封锁”：特朗普于4月23日宣布，美国已“彻底封锁”霍尔木兹海峡，直至伊朗愿意达成协议为止。伊朗外交部同日表示，谈判重心已从核问题转为“彻底终结战争”。双方立场强硬，巴基斯坦外交官称谈判“陷入僵局”，进展“非常缓慢”。以色列国防部长表示已做好重启战争的准备。地缘紧张局势达到新高度。

　　黄金价格回顾：

　　· 隔夜收盘（4月23日）：

　　1.现货黄金（伦敦金现）收报4694.07美元/盎司，下跌0.97%。

　　2.COMEX黄金期货（6月合约）收报4708.60美元/盎司，下跌0.93%。

　　3.截止昨日收盘，全亚洲最大黄金ETF、规模达1187.6亿的——黄金ETF华安（518880）报9.90元，下跌1.04%，市场情绪偏谨慎。

　　4. 黄金股票是黄金价格走势天然的放大器，黄金股ETF华安（159321）全面覆盖黄金上下游产业链企业，昨日下跌3.74%。其中六福集团领涨1.33%，菜百股份上涨0.17%，航民股份上涨0.13%；恒邦股份领跌7.31%，湖南白银下跌6.95%，赤峰黄金下跌6.72%。

　　· 早盘动态（4月24日）：

　　1.截至北京时间8:30，伦敦现货黄金报4712.93美元/盎司，较前收盘价微涨0.13%。

　　2.国内市场：上海黄金交易所黄金T+D 4月23日晚盘收盘下跌0.18%，报1037.83元/克。周大福、老凤祥等品牌足金首饰零售价约在1445-1456元/克区间。

　　宏观局势：

　　1.地缘政治：局势出现重大升级！特朗普宣布“彻底封锁”霍尔木兹海峡，将能源通道作为谈判筹码，极大增加了经济冲击和冲突风险。伊朗将谈判目标明确为“彻底停战”，表明其核心诉求已从核问题转向结束当前军事冲突。双方缺乏互信，短期内重启实质性谈判的窗口正在收窄。

　　2.美国政策与市场逻辑：美联储主席提名听证会结束后，市场关注点重回经济数据与地缘风险。在“滞胀”担忧（地缘推高油价）与“高利率维持更久”的预期共同作用下，黄金的定价逻辑变得复杂，既受避险情绪潜在支撑，又受实际利率和强势美元的压制。

　　3.资金与情绪：截至4月23日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1049.193吨，较前一交易日减少1.714吨。这是该ETF连续第三个交易日减仓，累计减仓超过6吨，表明在地缘不确定性极高的情况下，部分短线资金选择离场观望或获利了结。

　　关联市场：

　　1.原油：地缘风险升级继续支撑油价。国际油价在4月22日显著上涨后，市场关注霍尔木兹海峡封锁对全球原油供应的实际影响。

　　2.股市：受伊朗局势升温影响，4月23日全球股市普遍下跌。风险资产承压，但资金并未大规模流向黄金，显示当前市场避险模式更青睐美元或美债。

　　3.美元与美债：美元指数在地缘风险和美联储鹰派预期支撑下保持强势。美国10年期国债收益率维持在高位，增加了持有黄金的机会成本。

　　机构观点精要

　　平安证券：随着市场对中东局势预期分歧减小，黄金市场流动性冲击将缓和。中期看，地缘问题将推升海外滞胀预期，削弱美元信用，看好金价中长期上行趋势。

　　东吴证券：市场已度过油价脉冲上行带来的恐慌抛售阶段，后续将更关注油价中枢上移带来的通胀变化及美联储领导层更迭。基准情景下，维持贵金属震荡走高的判断。

　　财信证券：指出当前全球经济动能边际放缓，美联储政策观望，降息路径不确定。叠加地缘风险与通胀粘性，黄金价格中枢仍具上移基础。

　　摩根士丹利：在4月20日的研报中维持对黄金的乐观立场，认为近期疲软主因冲击类型而非避险价值弱化，预测2026年下半年金价将升至每盎司5200美元。