豆一：基层余粮较少，种植成本抬升，豆价表现偏强。

　　前期国产大豆出现回调之后再次大幅上涨，主要是前期流拍现象持续出现，导致大豆现货市场热度下降；随后期货价格上行，带动市场成交有所回暖。目前，直属库及大型集团的收购工作仍在推进，同时基层余粮已较为稀少，叠加地缘冲突反复，春耕种植成本上升，多重因素共同作用下，豆价高位坚挺。未来一段时间国内大豆现货价格将以稳中有升为主。东北大豆现货市场运行平稳。据贸易主体反映，尽管当前市场购销清淡，库存处于缓慢消耗状态，但东北气候干燥，大豆便于储存，若农户对市场价格不认可，会更倾向于囤货而非低价出货，现货价格进一步下行的风险较低。

　　从现货报价看，黑龙江哈尔滨地区39蛋白豆价格普遍为2.25元/斤，佳木斯、双鸭山地区普遍为2.2元/斤；42蛋白以上的高蛋白大豆更是紧缺，绥化地区42蛋白豆价格已上涨至2.5元/斤，多地农户余粮已售罄。国储拍卖方面，4月13日，中储粮网拍卖100273吨国产大豆，全部成交，成交均价4640元/吨，溢价80~200元/吨。期货价格大涨提振下游拍卖拿货情绪，反映出市场预期良好。黄淮海及两湖产区大豆现货市场价格平稳。据豆制品厂反映，当前豆价处于高位，企业暂无补库囤货意愿，但库存已见底，下游市场仍存在购货需求。同时，受气温升高、消费淡季来临，以及生猪、蔬菜市场挤压等因素影响，豆制品需求低迷，走货平缓。短期预计销区仍以刚需补库为主。

　　从到港量看，4月至6月我国进口大豆到港量预计分别为1190万吨、1110万吨和1140万吨，供给较为充裕；若国产大豆价格持续攀升，进口大豆有望形成替代需求，挤占国产大豆市场份额。目前来看，今年新季大豆开秤价格持平或高于去年的概率较大。第一，2025年东北地区玉米种植效益显著高于大豆。相关数据显示，黑龙江大豆种植面积预计缩减10%~15%，新季玉米种植面积则有望增加，部分区域如宝清出现转种芽豆、红小豆、黑豆等经济作物的情况；中部产区安徽、河南等地因去年受灾，农户大豆种植意愿同样偏低，预计种植面积将出现一定幅度减少。第二，从国储拍卖情况看，9月新豆上市前，国储可供市场拍卖的大豆仅余30万~40万吨，供需紧平衡的格局明显。第三，从大豆种植结构看，近年来黑龙江地区大豆补贴向高油、高蛋白倾斜，符合盘面交割标准(39~40蛋白含量)的大豆数量日益减少，进一步对盘面价格形成支撑。另外，全球化肥价格大涨，厄尔尼诺现象导致气候方面影响农产品产量的预期等也是盘面坚挺的因素。总体看豆一价格虽然已经涨幅较大，但目前看仍然震荡偏强。

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