美伊战争有再加剧风险，4月全球标普指数显现再通胀可能

　　当地时间23日，伊朗方面已围绕“对等回应”和“进攻性威慑”原则，制定了一套应对美方及其盟友可能军事行动的目标清单。美国总统特朗普表示，已命令海军击沉任何在霍尔木兹海峡布置水雷的船只。以色列已做好重启与伊朗战争的准备，“只等美国的绿灯”。战争似乎要再次开启，市场对此做出了一定的反应，美股在低开后回补跌幅，原油小幅走高，VIX指数近期维持在低位，市场对战争消息的反应程度在逐渐的减弱。数据方面，美国至4月18日当周初请失业金人数 21.4万人，预期21万人，前值由20.7万人修正为20.8万人。整体变化幅度不大，处于相对的低位。美国4月标普全球服务业PMI初值 51.3，预期50.3，前值49.8。美国4月标普全球制造业PMI初值 54，预期52.5，前值52.3。从分项数据看，由于企业预防性囤货行为，美国4月制造业产出指数和新订单指数大幅增加，投入价格指标升至62.6（创11个月新高），产出价格指标达近四年高位。这反映出企业对于原材料价格持续上涨的悲观态度，再通胀是否剧烈仍需关注价格链条后端向消费者的传导能力。服务业岗位仅微幅增长，企业面临劳动力供给短缺的结构性约束，同时在需求前景不明、投入成本高企的压力下主动控制人力开支。中长期上，我们认为在黄金的战略储备需求会为金价托底，白银库存处于低位，工业需求为其提供长期支撑。

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