欧盘时段，瑞郎整体维持震荡偏强格局，美元兑瑞郎在0.7780-0.7820区间窄幅波动，欧元兑瑞郎小幅回落至0.9160附近。市场核心逻辑围绕中东局势缓和后的避险情绪降温，与瑞士央行抑制升值的干预预期展开，多空双方陷入僵持。

　　基本面层面，瑞士经济温和复苏，2026年GDP增速预期约1%，通胀仅0.5%，远低于2%目标，高实际利率持续支撑瑞郎配置价值。但3月贸易数据凸显强势瑞郎的负面影响，贸易顺差骤降至27亿瑞郎，创两年多新低，进口环比激增10.1%，出口仅增1%，钟表、机械等传统出口行业明显承压。这一数据强化了瑞士央行的干预必要性，3月决议已明确提升外汇干预意愿，行长施莱格尔多次表态，中东局势加剧不确定性，央行准备果断入市抑制瑞郎过度升值。

　　欧洲方面，欧元区经济景气持续走弱，德国4月ZEW经济景气指数跌至-17.2，创三年多新低，市场聚焦欧洲央行行长拉加德晚间讲话，寻求降息时机线索。若拉加德释放鸽派信号，欧元将进一步走弱，间接提振瑞郎；若偏向中性，欧元或短暂反弹，压制瑞郎上行空间。此外，中东局势暂时稳定，避险情绪边际降温，但冲突未完全平息，仍随时可能重新激发瑞郎买盘。

　　技术面看，美元兑瑞郎处于0.7770-0.7840箱体震荡，日线汇价位于主要移动均线下方，RSI中性偏弱，多头动能不足。下方0.7770-0.7800为强支撑，0.7800关口兼具技术与政策双重意义，是央行干预的关键防线。上方阻力在0.7840，突破后有望测试0.7900。欧元兑瑞郎短线偏弱，跌破0.9170后下探0.9150支撑，若有效失守，或进一步看向0.9100。

　　欧盘操作建议以区间交易为主，美元兑瑞郎可在0.7780-0.7830区间高抛低吸，止损各设30点。需警惕两大风险：一是拉加德讲话超预期引发欧元剧烈波动，带动瑞郎联动；二是瑞士央行突发口头或实际干预，导致行情快速反转。在央行干预底线明确、地缘风险未完全消退的背景下，瑞郎短期易涨难跌，大概率维持区间震荡走势。