为满足市场参与者对锌原料市场更高定价透明度的需求，随着供需动态变化，现货市场波动性日益加剧，阿格斯正式推出针对中国进口锌精矿的处理费（TC）评估，当前，此评估专门聚焦于现货进口市场，并以中国到岸价为基准发布。

　　过去一年，中国锌精矿进口量显著增长，这主要归因于国内原生锌冶炼产能的扩张。同时，随着全球更多新采矿项目投产，进口来源地也趋于多元化，为市场带来了更多参与者。

　　中国锌冶炼企业采购小组于2025年第一季度开始发布进口锌精矿的季度处理费（TC）指引，旨在帮助引导市场。自2025年第四季度以来，进口锌精矿的处理费波动性明显加剧。从11月初开始，随着中国冶炼企业开始为冬季进行备货，现货市场显著收紧。同时，华北地区矿山在11月至次年3月的季节性停产也提升了对进口原料的需求。这一情况出现在锌冶炼企业采购小组发布2026年第一季度105-120美元/干吨（dmt）的指引之后。根据阿格斯的调研，现货处理费在12月交易于60-80美元/干吨，随后在1月进一步下滑至40-60美元/干吨，远低于锌冶炼企业采购小组的指引水平。市场对价格评估机构提供更高价格透明度的需求随之增加。

　　更好地了解进口锌精矿的处理费，有助于冶炼企业更高效地配置原料采购。处理费是冶炼企业计算盈利的关键指标之一。当基于处理费水平计算出的采购进口精矿利润高于使用国内精矿时，冶炼企业通常会考虑是否有必要转向进口原料。

　　目前，进口和国产精矿对冶炼企业而言在很大程度上可相互替代。例如，当国内矿山产量因不利天气等因素下降时，国内处理费往往走低，促使冶炼企业寻求更多进口精矿。这增加了对进口原料的需求，进而可能压低进口处理费。在某些情况下，国产与进口精矿的处理费走势可能完全相反。因此，更准确地把握进口精矿处理费有助于冶炼企业更有效地应对当前复杂的市场环境。

　　阿格斯进口锌精矿处理费评估每周三在阿格斯有色金属日报发布。具体规格如下：

　　中国进口锌精矿处理费中国到岸价

　　品位：锌含量 45-55%，铁含量最高 20%，银含量最高 200 克/吨

　　基准：到岸价（CIF）

　　地点：中国

　　关税：无进口关税

　　最小交易量门槛：5,000 吨

　　形态：粉末

　　计价单位：美元/干吨（dmt）

　　交付周期：最长不超过3 个月

　　评估频率：每周一次（周三发布）