消息面，一是印尼能矿部正式确定将于2026年4月15日起执行修订后的镍矿基准价计算公式，据SMM测算，镍铁完全成本将上涨约2.55%; 二是印尼财政部长表示，目标是在未来1-2周内完成对煤炭和加工镍产品征收出口关税的技术最终确定工作。镍矿方面，印尼镍矿配额审批缓慢，现货流通货源仍然偏紧，镍矿价格高位坚挺。镍铁方面，镍铁价格主要维持于1070-1100元/镍但缺乏主流钢厂成交消息，后续预计随印尼新政而上涨。铬铁方面，内蒙古高碳铬铁现货价继续微降至8450-8550元/50基吨。供需方面，4月钢厂排产维持高位水平，但下游成交维持刚需采购，不锈钢库存消化速度缓慢。综合而言，印尼政策强化不锈钢成本支撑逻辑，预计提振短期不锈钢价格，价格向上弹性需关注后续印尼政策落地情况及供需变化，主力合约主要运行区间参考14100-15200元/吨。

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