生意社04月14日讯

　　随着中东局势缓和、原油溢价消退，近期国内PTA价格快速回调。生意社商品行情分析系统，截止4月14日华东地区PTA现货价格在6392元/吨，较一周前下跌7.79%。

　　成本端仍是核心驱动因素，原油波动直接影响市场情绪，4月8日国际原油市场迎来史诗级暴跌，WTI与布伦特原油双双跌破100美元/桶整数关口，WTI单日跌幅均超16%，核心驱动为美伊临时停火落地、霍尔木兹海峡通航预期快速修复，叠加美国原油库存超预期累积，市场集中出清前期地缘风险溢价，原油及成品油期货同步重挫。目前修复小幅反弹。

　　4月行业进入春季检修阶段，头部企业装置陆续停车，行业开工率有所回落至80%附近，国内PTA装置进入大规模检修，国内供给预期缩量，供应端表现偏强。库存进入去库通道，4月原料供应偏紧格局延续，部分装置仍存计划外检修可能，现货流通偏紧为价格提供支撑。且全年无新增PTA产能，长周期供应宽松压力消失。

　　需求端则表现偏弱，当前纺织行业处于传统淡季，外贸订单不足，江浙织造开工率持续低位运行，聚酯环节成品累库、刚需采购为主，对高价PTA形成明显负反馈，制约价格上行空间。但随着软饮料等行业开工稳步提升以及前期囤货的逐步消化，需求将温和复苏。5-6月逐步进入传统消费旺季，补库需求有望释放，供需结构或进入紧平衡状态。但若原料价格持续高位运行，下游采购意愿仍可能受到抑制，需求改善幅度存在不确定性。

　　后市来看，从生意社现货通显示，当前PTA10日均线下穿20日均线，表明存在下降趋势。

　　且从位置来看，近30天处于低位，但是近1年处于中高位，PTA价格下跌趋势或将形成。仍需重点关注PTA装置检修进度、原油走势及下游旺季复苏情况。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。