行情表现

日内消息
　　1、首创期货：宏观影响减弱，铜需求强劲重返10万上方
　　美伊进入谈判周期，虽然时好时坏，市场心态要明显好于前期。铜价近期也进入旺季修复周期，昨夜晚间铜价在宏观和基本面共振向好下，站上10万关口。今日铜价开盘一度上行，涨超2%，最高摸至101450元，而随着铜价重返10万上方，基本上已经抹平了因地缘冲突带来的跌幅。尽管当前宏观仍不稳定，但铜需求表现强劲是铜价上行的主要原因，最新数据显示4月13日国内市场电解铜现货库存32.40万吨，较7日降4.24万吨，较9日降2.20万吨，谈判虽有反复，但市场情绪尚可，国内旺季需求较好，下游仍持续补货，铜维持去库。不过随着铜价回升至10万上方，低价优势已经逐渐减弱，下游采购积极性或出现分化，铜价上涨动力减弱。(首创期货)
　　2、4月13日芝商所黄金、白银、铜成交量增加，未平仓合约有增有减
　　4月13日芝商所黄金、白银、铜成交量增加，未平仓合约有增有减。黄金期货成交量为144508手，较上个交易日增加4207手。未平仓合约为365897手，较上个交易日增加8719手。白银期货成交量为60690手，较上个交易日增加7725手。未平仓合约为114106手，较上个交易日减少958手。铜期货成交量为113143手，较上个交易日增加2258手。未平仓合约为237827手，较上个交易日增加6096手。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月14日上海1#电解铜现货价格报价100965.00元/吨，相较于期货主力价格（101190.00元/吨）贴水225.0元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：铜价冲高至10万，反弹动力或受限
　　

　　观点：美元指数回落，铜价反弹至10万

　　昨日铜价偏强震荡，夜盘价格反弹至10万附近，美元指数回落，现货持续去库。地缘局势激烈演变中，接近达成短期停火协议，霍尔木兹海峡部分通航，但油价仍维持100美元附近，地缘与油价的变化导致铜价上涨的宏观逻辑受阻，同时美联储维持较鹰派的表态，经济增长预期与降息预期短期均被压制。

　　基本面继续改善，全球库存自高位回落，国内去库拐点基本出现。从下游开工数据来看，国内下游逐步进入旺季节奏，逢低的现货买盘有较强支撑，同时期限结构开始走平，现货贴水收敛。海外目前需求表现偏弱，LME铜维持深度贴水和累库格局。

　　铜价持仓水平回落较快，沪铜持仓已经跌至50万手附近，为年内新低，波动率水平跌至20%左右，铜价无量反弹至10万一线，铜价等到宏观事件落地和变化，价格短期维持震荡走势，持续上涨动力不强，关注谈判进程。

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