【盘面回顾】上一交易日，沪锌加权合约收盘价23641元/吨。其中成交量为12.72万手，持仓16.37万手。现货端，0#锌锭均价为23660元/吨，1#锌锭均价为23690元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锌价整体偏弱震荡。宏观上，美伊谈判失败，地缘不确定性再起，海峡再次被封堵。供给端，海内外分化持续，欧洲Budel冶炼厂常规检修，海外继续偏紧。澳洲铁路恢复原料出口或有回暖，但国内冶炼厂积极生产，且受副产品硫酸价格居高，生产积极性持续上升。关于硫酸，近期受国内调控硫酸出口窗口关闭，但这属于保证国内刚需用量，市场上流通货源依旧偏紧，且硫酸价格主要受硫磺推动，硫磺价格预计受海峡影响持续维持高位。受上周高价影响，现货市场上贴水走阔，下游开工率小降，国内库存旺季去库不畅。展望未来，结合短期内宏观不确定性与下游接受程度较差，偏弱震荡为主。

　　【南华观点】利空集中，偏弱震荡。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>