4月13日9点39分，棉花下跌1.41%，棉花2605沽15400期权大涨193.55%，价格从31.0涨至最新价91。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

棉花大跌怎么办？3万元就能保护百万库存？

小王是一家纺织厂采购经理，厂里刚以每吨15400元的价格囤了100吨棉花现货。看到4月13日早盘棉花期货下跌1.41%，他担心原料贬值。

期权君建议：可以花27300元权利金（91元/吨×100吨×3合约乘数），买入10手棉花2605沽15400看跌期权。

情景1（续跌）：若棉花跌至15000元/吨，该期权可能涨至300元/吨，小王选择平仓获利（300-91）×100×3=62700元，对冲现货损失。

情景2（上涨）：若棉花涨破15400元，最多损失27300元权利金，但现货增值仍可覆盖成本。

通过期权，小王用2.7万元锁定了100吨棉花的市场风险，相当于每吨仅支付91元保险费！

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