桂浩明

　　中东地区爆发武装冲突以来，国际原油价格大幅上涨。尤其是作为全球最重要的能源运输通道，霍尔木兹海峡航行遇阻以后，世界原油及天然气的供应骤然紧张，国际油价快速突破100美元/桶的水平，较战前的60美元—70美元/桶上涨50%以上，从而对全球的经济活动带来了很大的冲击，并且引发全球多数股市明显调整。

　　有一种观点认为，原油与天然气价格的上涨，对需要大量进口能源的经济体，以及高耗能的产业固然不利，但对于出口能源的经济体，以及像新能源这样的产业则构成了利好。由此得出的结论是，高油价对经济活动具有两面性，有利也有弊。从字面上看，这样的说法似乎也有些道理，但应该明确指出的是，高油价对经济活动会带来明显的冲击，产生的破坏作用绝非与所谓的“利好”能够相提并论的。

　　石油是现代经济的重要基础原材料，它不仅可以用作燃料，同时也是重要的化工原材料。塑料、化纤等高分子材料，绝大多数都是用石油来加工生产的。各行各业的生产活动，几乎没有不用到石油的。这些年来，人类社会基本摆脱了饥荒，这里除了有种子的改良因素外，还有就是化肥、农药以及各种机械的大量使用。而这些都来自石油或者靠石油驱动。因此，也有人把现代农业称之为石油农业。若干年前，国内猪肉价格上涨，究其原因是饲料价格上涨。而加工饲料所需的重要原料是大豆，种植大豆就需要用石油来生产农药、化肥以及使用农业机械。因此，在本质上，猪肉价格上涨是因为石油价格上涨所致，而当年正是国际原油价格比较高的时候。最近也有人发现，当油价上涨后，零售商场里的冲锋衣价格就出现了明显上涨。原因很简单，就是这种特殊服装无论是面料、内芯还是配件，都大量使用了石化产品。还有像新能源车，虽然在油价高企时它更加具有使用成本上的优势，但也因为车辆比燃油车更多使用了塑料制成的零部件，从而导致生产成本上升。总之，石油作为“万物之母”，其价格的上涨会导致物价整体上行，从而直接引发通胀。这对于复苏中的全球经济来说，无疑是一件利空的事情。

　　进一步说，由于高油价推动了物价上涨，开始时对石油生产厂商会带来一些好处。但经验表明，当油价大幅上涨以后，就会抑制消费，譬如成品油涨价后，开车出行的人就会变少。同样地，整体物价上涨后，消费就更难恢复到景气水平。毕竟，在居民收入增长有限的情况下，大家对价格还是相当敏感的。中国经济现在遇到的一个问题是，价格水平偏低，不利于调动企业的生产积极性。因此有关部门要求促使物价适度合理回归。但如果是因为高油价而导致出现输入性通胀，那么物价上涨所产生的收益，大部分是给到了国外的石油企业，而本国企业则会遇到更大的经营压力。因为成本推动导致产品出厂价格上涨，而居民则因为涨价而减少消费，反过来又迫使企业也被动压缩生产规模。这种状况，在经济学上称为滞胀，其危害要远大于单纯的通胀与通缩。当然，现在我国经济增长的势头还很强劲，高油价暂时还没有对经济活动带来太大的影响。但是，如果中东紧张局势长期延续呢？还有，即便武装冲突有所降温，也不意味着油价就会回到冲突前的水平，这方面的风险还是需要提防的。

　　高油价问题已经很严峻地摆在人们面前，与其功利性地讨论哪个行业会受益，哪个行业会受损，不如全面分析其对中国经济以及世界经济可能带来的长期影响。凡事预则立。现在研判经济、预测股市，就不能不考虑高油价所造成的冲击，特别是它可能重塑当代世界经济格局。搞清楚这些，人们的投资活动才会有明确的方向，从而不至于出现大的偏差。