隔夜，贵金属市场震荡走高。COMEX黄金全日涨幅0.28%，在多重因素交织下延续偏强运行。

　　宏观数据方面，美国四季度实际GDP年化季环比终值录得0.5%，低于市场预期及初值0.7%，经济增速超预期放缓。但这一数据对美联储政策立场的实质影响有限，市场更为关注的是后续通胀走势。与此同时，美国2月核心PCE同比降至3.0%，较前值3.1%小幅回落，服务业通胀出现明显降温。不过，市场目光正逐步转向3月份的通胀数据，以判断未来的货币政策路径。

　　地缘政治方面，冲突缓和的信号继续增多。以色列总理已指示尽快启动与黎巴嫩的直接谈判，但同时明确表示在解除真主党武装之前不会在黎巴嫩停战。特朗普则呼吁减少对黎巴嫩的打击力度，并对与伊朗达成和平协议表示“非常乐观”。据悉，伊朗将派代表赴巴基斯坦参与谈判，但强调停火协议必须将黎巴嫩纳入其中。值得重视的是，美伊双方在谈判进程中的反复摇摆，仍是当前最大的不确定性变量，霍尔木兹海峡的通航问题依然是市场关注的焦点。

　　总体来看，地缘局势正朝着谈判与缓和的方向演进，短线市场情绪偏向乐观，对贵金属形成一定支撑。然而，美伊态度的反复无常意味着事态随时可能出现突然转向。策略上，建议交易者以谨慎偏多思路对待，同时密切关注谈判进展与海峡动态，做好风险预案，以应对可能的局势反复。(光大期货)