昨日早盘受伊朗释放的谈判信号影响，战争缓和预期增加，国内贵金属开盘冲高，原油大幅低开。后续因缺乏持续利好消息的释放，贵金属上涨动能缺失，维持震荡。夜盘期间，伊朗方面告知调解方，只有在黎巴嫩实现停火的情况下，伊朗才会在巴基斯坦与美国进行会谈，特朗普则称美伊两周的停火不包括黎巴嫩和黎真主党。市场对谈判能正常开展的信心有所减弱，贵金属回吐部分涨幅。周四凌晨公布的美联储3月会议纪要显示，战争并非导致美联储不愿降息的原因，而是使其本已谨慎的立场更加复杂，并称劳动力市场足够稳定，而通胀数据改善缓慢。数据方面，上金所白银库存减少而上期所白银库存增加，表明产业近期交割意愿减弱，或增加远期白银供给。短期来看，贵金属价格在消化货币政策和地缘冲突影响后，呈现缩波震荡走势。中长期来看，黄金的投资性需求未发生逆转，黄金价格中长期看多。白银国内库存虽有增长但仍然处于低位，AI和新能源在白银上的需求仍将为其价格形成支撑，银价中长期也继续看多。

　　投资策略:黄金低位多单继续持仓，白银因为其价格的高波动性，在市场急跌之后试多，急涨之后获利了结。贵金属长期以做多为主。

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