行情表现

日内消息
　　1、上海金属网：锡价走升 市况交易受限
　　尽管伦敦库存再次累积，但短暂调整后外盘再次走升，带动国内行情涨势扩大，目前贸易商维持出货状态，然而市场部分观望氛围不低，除去基本刚需之外，不少参与者仍会犹豫；目前看价格走升不利于实际成交增加，同时消费跟近不足，短期市况仍需继续改善。跟盘再次上调，小牌对5月升水1500-升水2000元/吨左右，云字头对5月升水2000-升水2400元/吨附近，云锡对5月升水2400-升水2800元/吨左右。(SHMET)
　　2、中信期货：沪锡库存持续去化，锡价支撑较强
　　锡供应问题有所缓和：佤邦正在加速推进低海拔区域的高品位锡矿区复产进程，预计后续佤邦出矿量将逐步增加；印尼方面，根据印尼矿业协会，印尼矿产煤炭总局将2026年锡产量目标设为6.586万吨，高于此前预计的6万吨配额，供应预期转松；刚果(金)局势仍然严峻，供应风险保持高位。展望未来，锡供给端问题相比此前有所缓和，但主产区供应仍具有脆弱性。需求方面，AI快速发展带动半导体行业维持高增，但今年全球光伏新增装机或没有增长，新能源车销量增速或有所下滑，不过镀锡板、锡化工等其他传统领域维持基本稳定，同时考虑到产业链库存重建，预计锡锭需求持续增长。总体来看，供应风险仍存，叠加下游需求韧性，预计锡价底部支撑仍存，但短期受宏观情绪偏弱和供应恢复预期压制，价格维持震荡运行。(中信期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月8日上海1#锡锭现货价格报价377050.00元/吨，相较于期货主力价格（378990.00元/吨）贴水1940.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡窄幅震荡
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在36.36万元每吨；成交15.23万手；持仓7.27万手。现货方面，SMM 1#锡价364100元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价窄幅震荡。宏观上依旧不确定性较大，关注特朗普最后期限到时，美伊局势的变数。同时昨日有缅甸炸药厂安全事故的消息，短期内盘面无反应，关注后续催化。基本面上，供给端，，印尼多家审批额度提升且1-2月出口量增加。展望未来，宏观不确定性依旧较大，霍尔木兹海峡有可能以收费站形式打开，但油价的风险溢价已被定价，关注4月通胀数据以及美联储动态，震荡为主。

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅加权合约收于16738元/吨。现货端，1#铅锭均价为16575元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，沪铅窄幅震荡。基本面上，供给端原生铅冶炼稳健生产，同时进口窗口打开上方压力明显，铅价逐步逼近再生铅盈亏平衡线，后续可能有复产压力。需求端，逐步步入淡季，下游表现一般。展望未来，上方空间较小，依旧震荡为主。

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