［笔者认为当前金价没有明确的长期走势方向，行情大部分或跟随特朗普的讲话情绪波动。想要布局长期机会，要么等美伊局势彻底明朗，要么等金价回落至重大技术支撑位后，轻仓分批介入，同时务必做好严格的风险管控。］

　　美伊冲突已持续第五周（截至笔者撰稿时），金价早已跳出传统的避险、通胀等涨跌逻辑，全程被美国总统特朗普的相关言论牵动，走出了一套规律性极强的周期行情。

　　2月28日首轮冲突爆发之初，金价一度因避险情绪走高，可市场很快转向另一重担忧——高油价会推升通胀从而倒逼央行维持高利率甚至加息，金价随即承压下行。3月份美联储政策会议后，点阵图反映全年降息预期大幅下调至仅1次，明确要长时间保持高息环境，金价的下行压力进一步加大。

　　当下市场几乎被“高油价打压黄金”的单一逻辑所笼罩，经济衰退带来的支撑尚未显现。但凡霍尔木兹海峡遭封锁、中东产油设施遇袭、原油供应收紧等消息出现，油价上涨，金价立刻走弱，同时还会拖累股指、非美货币下跌，形成连锁反应。

　　冲突使原油供应中断的风险始终悬而未决，市场对油价波动变得极度敏感。

　　也正是因此，特朗普每一次针对冲突的发言，都成了油价、股指、黄金等行情的核心风向标。一旦他放出强势攻击的言论，市场就会担忧油价暴涨，黄金和股市同步承压；若是他释放缓和信号，油价回落，金价便会迎来反弹。近3周以来，这套行情规律始终未变。

　　其实从常理来看，美国总统本无需过多关注黄金价格，但特朗普格外看重美股表现，一直将美股上涨当作自身政绩和支持度的核心体现。如今高油价引发的经济风险上升为恐慌情绪，已经让标普指数跌破关键均线，股市承压明显。可另一方面，为了稳固党内支持，他又不得不维持强硬的对外姿态。

　　在这种矛盾心态下，特朗普的表态时常看似前后矛盾，实则暗藏着精准的时间考量，也造就了金价特殊的周期走势。

　　每当美股大幅下跌、触及关键技术支撑位时，特朗普大概率会发声安抚市场，在美股开盘前后释放缓和信号，这会带动亚洲盘、美盘开盘时段金价单边上涨。不过这波上涨往往难以持续，到中东盘开盘时段，伊朗的反向表态则会打压市场情绪，金价上涨势头随之受阻。

　　而当股市短暂回稳、面临选举活动，或是临近周末、长假时，特朗普又会转而释放强硬言论，甚至将相关行动安排在假期，避免引发股市大幅恐慌。这些清晰的时间规律，让金价走势有了明确的参考节点，他讲话前后，金价往往会走出可预判的单边行情。

　　综合来看，笔者认为当前金价没有明确的长期走势方向，行情大部分或跟随特朗普的讲话情绪波动。想要布局长期机会，要么等美伊局势彻底明朗，要么等金价回落至重大技术支撑位后，轻仓分批介入，同时务必做好严格的风险管控。

　　目前高通胀依旧存在变数，一旦通胀持续高企，很可能打乱美联储的降息计划，黄金后市依旧充满不确定性。