行情表现

日内消息
　　1、首创期货：内盘油脂继续反弹，棕油领涨
　　今日内盘油脂继续反弹为主，棕油领涨，近月主力结算价涨2%。中东战争形势很快缓和的预期降低，隔夜及今日原油继续温和走强。昨日特朗普再度称延期打击伊朗能源设施10天，但并未引发原油价格的再度下挫。市场对于特朗普推文的敏感度降低。受原油反弹影响，国内外油脂盘面整体走强，隔夜美豆油涨1.12%，今日马盘涨1.46%。基本面方面，市场关注月底前美国生柴掺混标准是否顺利落地，马棕油3月出口数据依然强劲，市场关注4月是否放缓。总体看，尽管情绪反复，但高位震荡的原油仍对油脂价格形成有力支撑。操作上，短期高位震荡思路，本轮回调建立的远月棕油多单建议继续持有。(首创期货)
　　2、SGS：预计马来西亚3月1-25日棕榈油出口量较上月同期增加50.42%
　　据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为108.09万吨，较上月同期出口的71.86万吨增加50.42%。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月27日各地区24度棕榈油均价现货价格报价9651.67元/吨，相较于期货主力价格（9768.00元/吨）贴水116.33元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：油脂市场高位盘整受地缘冲突影响
　　

　　产地，3月前25日马棕出口增38-51%，产量降11.21%。

　　国内，豆棕价差倒挂持续压制棕榈油需求，豆油现货成交较好；本周新增4条棕榈油买船。豆油库存86万吨，棕榈油库存81万吨，菜油库存28万吨。

　　策略，意向报告或上调2026年美豆种植面积至8554.9万吨，不过美生物燃料最终方案公布在即，市场预期偏多，隔夜CBOT豆油继续小幅反弹。3月马棕出口大增，产量下滑幅度扩大，预计3月末继续降库；印棕供需延续偏紧格局，生柴利润好转，不过尚未有新的政策公布；整体看，外围扰动反复，印尼政策待定，BMD毛棕高位震荡。

　　操作上，产业端等待生柴政策明朗；地缘冲突未见缓和，反复扰动市场，原油重心再度上移，油脂整体延续高位盘整。

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