3月24日21点59分，氧化铝下跌2.01%，氧化铝2604沽2950期权大涨191.67%，价格从12.0涨至最新价35。（最新更新时间：03-24 21:59）

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

氧化铝下跌时，如何用期权锁定收益？

小李是一家氧化铝贸易商，库存2000吨氧化铝现货。近期价格波动剧烈，他担心下跌风险，但不想抛售现货。于是，他买入100张氧化铝2604沽2950看跌期权（行权价2950元/吨）。期权初始价格12.0元/吨，合约乘数20吨/手，权利金=12.0 × 20 × 100 = 24,000元。

结果，氧化铝价格下跌2.01%，期权价格飙升至35.0元/吨，大涨191.67%。小李卖出期权，获利=35.0 × 20 × 100 = 70,000元，扣除权利金净赚46,000元，收益率191.67%！同时，现货虽贬值，但期权收益对冲了部分损失。

若价格反涨，小李只亏24,000元权利金，而现货增值可弥补。

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