3月23日21点32分，纸浆上涨1.2%，纸浆2604购5500期权大涨125%，价格从4.0涨至最新价9。（最新更新时间：03-23 21:32）

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

纸浆价格要大涨？如何用期权锁定成本？

小张是一家造纸厂的采购经理，厂里需要大量纸浆原料。最近纸浆期货价格波动剧烈，小张担心价格上涨会增加采购成本，但又不想现在就锁定高价，因为后续需求可能变化。

期权君：那你可以花费12000元权利金（假设每手纸浆期权权利金为4元，4×100×3=12000），买入100张“纸浆2604购5500期权”，约定1个月后以每吨5500元的价格行权。

结果1（涨了）：纸浆期货价格真的大涨，从5500元涨到5800元！对应期权价格从4元涨至9元，小张选择平仓获利，获利（9-4）×100×3=15000元，扣除12000元权利金，净赚3000元，收益率25%！同时，小张用期权盈利对冲了现货采购成本的上升。

结果2（跌了）：纸浆期货价格不涨反跌，跌到了5300元，小张放弃行权，只亏12000元权利金，但可以用更低价格采购现货，整体依然划算。

小白总结：看涨期权就像是“原料涨价保险”，对于需要定期采购的企业来说，能有效控制成本风险，无论市场涨跌，都能灵活应对。

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