3月16日当周，伦敦金开盘5016.99美元/盎司，最高5044.53美元/盎司，最低4477.06美元/盎司，收盘4497.49美元/盎司。市场人士认为本周国际金价震荡偏空行情可能性较高。本周读者投票(5035人)显示，有33%的读者看涨本周金价、30%看震荡、37%看空。

　　吴迪

　　本周多空分水岭4673美元

　　基本面方面，虽然3月美联储议息会议维持利率不变，但点阵图将2026年的降息预期从3次大幅削减至仅1次(预计延迟至9月至10月)，这种预期差引发了杠杆资金的大规模平仓，与此同时，高油价引发了强烈的通胀担忧，市场反而交易“美联储将长期维持高利率”的逻辑，导致黄金作为无息资产的吸引力骤降。

　　本周继美联储之后，英国、欧洲及日本央行的政策取向将成为焦点，若各国普遍表现出对通胀回升的警惕，将进一步推高美债收益率，压制国际金价。

　　从技术上看，国际金价继续破位下行开启寻底之路，根据上周的收盘情况计算，本周多空分水岭为4673美元/盎司，目前在分水岭下方运行，说明当前市场是空头占有优势，不过短期图形上多个周期随机指标进入超卖区形成共振，可能会限制下行空间，从而走出反弹行情。

　　下行方面，支撑位关注4301美元/盎司附近，若国际金价有效跌破该位置，支撑调整为4105美元/盎司附近。上行方面，阻力先关注分水岭4673美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力则调整至4869美元/盎司附近。

　　周智诚

　　国际金价大概率继续回撤或将筑底

　　美国2月生产者物价指数(PPI)同比上涨3.4%，市场预期3.0%。核心PPI(剔除食品和能源)同比上涨3.9%，高于预期的3.7%，显示当下美国通胀仍然顽固。

　　美联储在今年首次的议息会议上维持利率不变，点阵图显示今年只会有一次25个基点的降息，明年也只降息一次。更加令人不安的是，市场预计美联储在10月加息的概率已升至50%。10年期美债收益率上行至4.3%以上，英国、德国国债收益率亦创下多年高位，抬高了持有黄金的机会成本。

　　目前中东地缘局势仍然高度紧张，高油价的现实和油价可能进一步走高的预期，导致全球加息预期重燃，欧美国债收益率集体飙升，当利率压力超过避险需求带给黄金的支持时，国际金价只能暂时下跌。

　　技术面，上周国际金价再次收大阴线，目前从3月2日开战时阶段高点5419美元/盎司跌至上周五收盘时4497美元/盎司，累计跌幅17%，但目前仍然无法判断国际金价是否真正形成中长期顶部。

　　国际银价周线同样收成大阴线，但尚未跌穿周线前低63.9美元/盎司。目前美元指数维持99上方，国际金价上方阻力在4550美元/盎司、4630美元/盎司、4780美元/盎司。国际金价下方支撑位在4450美元/盎司、4400美元/盎司、4280美元/盎司。由于本周地缘局势仍然紧张，国际金价大概率继续回撤并开始出现筑底震荡，目前金银比恢复至66.24倍，本周预计国际银价或在74.5美元~63.5美元/盎司区间偏空震荡并出现筑底反弹。

　　李跃锋

　　国际金价短线仍存下行风险

　　展望本周，令市场动荡不安的中东局势及其影响下的能源价格走势短期内仍是关注焦点。除此之外，本周将公布的美欧宏观经济数据、美联储官员讲话或成新的催化剂，如果美联储官员释放出“今年仍可能降息”的信号，美元可能面临回吐压力，进而为国际金价带来反弹机会。

　　悲观情景下，战事延长、能源设施遭重创、油价高位运行。美联储或被迫加息，国际金价或将跌至4000美元/盎司左右。乐观情景下，若冲突缓和、油价回落至战前水平。各国央行有望加大购金力度，推动金价重回5000美元/盎司以上。

　　技术形态也在本轮波动中扮演关键角色。国际金价已跌破100日均线(约4600美元/盎司)，技术形态受损或加剧市场抛售，或测试200日均线(4100美元/盎司下方)支撑。

　　国际金价金价目前运行在4383~5415美元/盎司区域偏向下沿，但远期仍有望突破6000美元/盎司关口。短期阻力4500~4620美元/盎司区域，关键阻力4750~5000美元/盎司区域。短期支撑位于4450~4383美元/盎司区域，关键支撑4200~4050美元/盎司区域。

　　国际银价短期阻力70~73美元/盎司，关键压力76~81美元/盎司。支撑位于65~64美元/盎司，关键支撑60~58美元/盎司区域。

　　洪杰

　　中长期内国际金价有望获得稳固支撑

　　从消息面看，中东危机的阴霾远未消散，市场对其严重性的评估仍在持续深化。一旦局势出现升级，国际原油价格推动通胀预期猛增，这场由中东战火引发的黄金行情，实则是全球通胀攀升、利率政策调整、地缘冲突三重因素交织的集中体现，中长期内，国际黄金价格有望获得稳固支撑。

　　从技术面看，国际金价短期呈现破位下行态势，周线以大阴线收尾，显示短期下行压力犹存，下方支撑位关注4150~4120美元/盎司区间。上方4700~4730美元/盎司附近构成重要压力区域，若能有效突破此压力趋于，国际金价短期反弹可期。