【观点】广州期货：锌盘底震荡，观望底部
发布时间：2026-3-23 10:20阅读：6
中东热战局势依旧，霍尔木兹海峡封锁持续，全球能源价格高位震荡，市场对通胀担忧升温；美联储3月利率决议维持不变，降息预期推迟，美元指数强势运行，有色板块整体承压。
国内冶炼厂节后迅速复产，硫酸等副产品收益可观，生产积极性较高，北方矿山逐步复工，矿端供应环比改善，但锌精矿加工费仍处历史低位，进口矿TC小幅回落，原料成本提供底部支撑。需求端边际改善，镀锌行业开工率持续回升，下游企业逢低补库，现货贴水修复，市场成交活跃度抬升，海内外交易所库存累库，国内社会库存端去库拐点初现。
锌市处于“需求改善+成本支撑”与“宏观压制+高供应”的多空博弈中，库存拐点初步确认，下游复工加速，但美联储鹰派立场、美元指数强势及国内高产量制约上行空间，短期锌价或在22500-23500元/吨区间震荡筑底，建议观望底部，等待新驱动指引。
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