今日开盘，甲醇市场跳空高开，盘中涨幅一度超过10%，整体走势极为强劲。本轮行情的强势上涨，主要是地缘政治溢价持续发酵、港口库存实质性去化、下游需求预期修复三大核心逻辑共振的结果。

　　从供应端来看，本轮甲醇市场的强势运行主要受地缘冲突与库存变化双重因素驱动：其一，地缘冲突升级，进口供应实质性受阻。3月18日，伊朗巨型气田帕尔斯遭以色列袭击，伊方随即表态将严厉报复，并威胁打击沙特、阿联酋及卡塔尔石油设施。此举加剧了市场对中东地区能源供应进一步中断的担忧。由于中东是我国甲醇主要进口来源地，该地区发货受限意味着国内短期进口量难以恢复，供应缺口正从“预期”加速转向“现实”。

　　其二，港口库存持续去化，现货支撑不断夯实。受进口货源未能及时补充影响，近两周国内港口库存持续下滑，库存压力得到实质性缓解，为现货价格提供了强支撑。据隆众资讯统计，截至2026年3月18日，我国甲醇港口库存总量在126.17万吨，较3月4日的144.35万吨下滑了14.4%，降幅明显。

　　而需求端同样出现积极变化。此前市场担忧的下游烯烃负反馈风险正在减弱——随着烯烃价格同步上涨，MTO装置对甲醇的承接能力有所增强。此外，传统下游品种开工率节后持续回升，下游采购逐步启动，需求端支撑正在夯实。

　　总体来看，地缘因素短期难以缓解、甲醇的港口库存去化有望延续，利多因素仍在强化。但需注意，绝对库存同比仍处高位，下游追高意愿偏谨慎，一旦地缘溢价消退，盘面或有快速回落风险，连续上涨后也需警惕技术性回调的可能。

　　写作日期：2026年3月19日