基本面方面，美联储3月议息会议维持利率不变，符合市场预期，点阵图与经济预测显示通胀预期上修、降息空间收窄，整体货币政策取向偏谨慎。尽管鲍威尔认为油价冲击不确定性大、经济仍具韧性，但实际情况更为复杂，关税与移民政策已对供给形成约束，叠加油价冲击，美国经济正迈入“类滞胀”阶段。

　　在美联储主席鲍威尔表示，决策者需要看到通胀回落的实质性进展才会进一步下调目标利率之后，美国国债遭遇抛售，短期美债收益率飙升至自去年8月以来的最高点。

　　表面上看，决策者们仍维持了今年将降息一次的预测中位数。但正是鲍威尔的这番言论，成了彻底击碎交易员幻想的最后一根稻草。如今的利率市场显示，哪怕只是降息一次的概率也基本成了“五五开”的抛硬币游戏，而中东战火和油价的飙升，只会让这场本就胶着的争论变得更加令人焦虑。

　　美债价格的下跌导致对美联储政策变化最敏感的两年期美债收益率跃升了10个基点，逼近3.78%，创下7个月来的新高。10年期美债收益率也上升了7个基点，达到4.27%。据CME(芝加哥商品交易所)“美联储观察”显示：美联储4月降息25个基点的概率为0，维持利率不变的概率为100%，美联储到6月累计降息25个基点的概率为11.2%，维持利率不变的概率为88.8%，到7月维持利率不变的概率为77.4%。

　　技术上看，昨日国际金价破位下行，跌破周内两重阻力4940美元/盎司和4860美元/盎司，最低至4804美元/盎司附近后有所反弹，但力度并不太大，日K线图上已经进入空头模型中，后续走势震荡下行的概率增加。

　　不过短期来看，随机指标显示当前价格已进入严重超买区，日内或有反弹情况发生，上方阻力关注4940美元/盎司附近，下方支撑则关注4712美元/盎司附近，预计本周后两天金价或将在4712美元/盎司至4940美元/盎司区间震荡，以上分析均为个人观点仅供参考。