重点关注——低硫燃料油、甲醇

　　● 低硫燃料油：虽然中东(除科威特外)出口产品以高硫为主，但下游炼厂因原料不足而降负，同样导致低硫燃料油产量下滑。此外，当前成品油中矛盾最为突出的是中质馏分油(航煤、柴油)，与低硫燃料油调和组分存在一定重合，将间接收紧低硫油供应、抬升估值。站在裂解价差的角度来看，低硫燃料油距离2022年高位还有一定空间(高硫燃料油近期已刷新历史高位)。

　　● 甲醇：港口方面，伊朗ZPC的165万吨/年装置以及伊朗Bushehr的165万吨/年装置复工，但目前伊朗战事烈度仍高以及政局不稳定下，实际供应恢复速率仍存疑。港口库存继续下降，延续兑现港口去库预期。此前市场预期在3-4月进口到港进一步下降至历史低位的背景下，港口库存连续去库周期，目前已逐步确认本轮库存从高位转入去库的拐点。而港口需求方面，MTO检修仍持续，后续关注4月盛虹MTO的复工可能。内地工厂库存亦延续高位回落，煤头甲醇开工仅高位小幅回落，春检量级仍有限。传统下游开工延续季节性回升，甲醛开工季节性复工，MTBE开工继续冲高，醋酸开工偏低位震荡。

　　● 美联储维持利率不变，关注央行超级日

　　● 中观：上游价格持续分化

　　● 股指：地缘局势变化，股指探底回升

　　● 国债：债市回暖，国债期货全线收涨

　　● 航运：PA联盟价格较低，关注4月份高运力下的需求成色

　　02

　　● 原油：中东冲突升级，多处能源设施遇袭

　　● 燃料油：海峡通行数量维持低位，燃料油市场结构偏强运行

　　● 液化石油气：地缘局势依然紧张，市场维持强势

　　● 石油沥青：中东地缘局势依然紧张，成本端支撑偏强

　　03

　　● 甲醇：港口去库周期逐步兑现

　　● 聚酯:PX供应缩量预期，但下游需求负反馈

　　● 乙二醇:供应下降预期仍存，关注装置变化

　　● 纯苯苯乙烯：继续关注霍尔木兹海峡通航情况

　　● 丙烯：山东PDH装置预期检修，供应端继续缩量

　　● 聚烯烃：下游跟进偏弱，聚烯烃基差回落

　　● 尿素：厂内库存继续去化

　　● 氯碱：山东江苏烧碱去库

　　● 橡胶：天然橡胶社会库存环比下降

　　04

　　● 地缘冲突升级美联储按兵不动

　　● 铜：油价持续走强加剧市场对于衰退的交易

　　● 铝：运费加政策干扰下氧化铝成本支撑抬升

　　● 锌：宏观压制绝对价格带动现货成交好转

　　● 铅：需求偏弱叠加宏观因素多变铅价维持震荡

　　● 镍不锈钢：美联储议息结果即将公布，镍不锈钢震荡运行

　　● 工业硅&多晶硅：双硅同步大跌，基本面持续弱势

　　● 碳酸锂：地缘因素扰动情绪，碳酸锂价格度震荡

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　　● 钢材：库存拐点显现，钢材宽幅震荡

　　● 铁矿石：外部刺激缓和，铁矿震荡回调

　　● 焦煤焦炭：情绪影响盘面，双焦震荡运行

　　● 动力煤：市场情绪好转，煤价有所反弹

　　● 玻璃纯碱：供强需弱难改，玻碱震荡下行

　　● 锰硅硅铁：黑色情绪影响，双硅震荡整理

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　　● 油脂：高价抑制需求，油脂震荡偏弱

　　● 油料：豆一博弈尚存上行空间，花生交投平淡震荡运行

　　● 饲料：下游采购增加，豆粕延续震荡

　　● 养殖：市场情绪有所回升，猪价整体持稳运行

　　● 果蔬品：苹果结构性矛盾凸显，红枣周期性压力犹存

　　● 软商品：郑棉回调整理，纸浆延续弱势

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　　● 股指板块增仓首位，农产品板块减仓首位