【观点】南华期货:锌恐慌探底,利空发酵
发布时间:2026-3-19 09:41阅读:48
【盘面回顾】上一交易日,沪锌加权合约收盘价23349元/吨。其中成交量为22.71万手,持仓20.57万手。现货端,0#锌锭均价为23200元/吨,1#锌锭均价为23130元/吨。
【核心逻辑】上一交易日,锌价日内受宏观利空如降息推迟压制下跌,夜盘低开后持续探底,主因战争白热化与利率会议对盘面进行情绪压制。供给端,伊朗整体对供给端影响较小,进口tc再次下滑,国产tc维稳,国内冶炼端维持冶炼积极性,持续释放压力。需求端,下游逐步复工,库存上春节季节性累库,但累库速度超预期,下游需求平淡,库存压力较大,旺季下反而累库且与海外出现分化。展望未来,锌价受累库和宏观影响,上方压力较大,维持偏弱震荡,等待能源成本发酵。
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