行情表现

日内消息
　　1、首创期货：锌供应逐渐恢复，需求表现谨慎
　　从上周五开始，锌价连跌4天，今日锌价再度大跌，跌幅超2%，最低摸至2.32万。锌价的下跌主要因节后生产积极，据悉近期国内除个别地区治炼厂因检修造成减产，其余治炼厂生产稳定，因副产品收益依旧可观(利润500-700元/吨)，治炼厂开工积极性高，预计3月国内精炼锌产量或环比增加14.92%或7.53万吨至57.99万吨，但需求表现谨慎，近期下游合金企业受治炼厂合金大幅放量影响，销量不佳，部分合金企业表示新增订单明显减少，部分镀锌企业反应出口至中东订单也明显下滑。锌库存出现较明显回升，昨日LME锌库存大增约2.1万吨至118375吨。锌价短期承压下行。(首创期货)
　　2、上海金属网：锌价跌势扩大 下游低采积极性回温
　　今日上海金属网现货0#锌23170-23270元/吨，均价23220元/吨，较上一交易日下跌650元/吨，对沪锌2604合约报贴水120-贴水20元/吨；1#23100-23200元/吨，均价23150元/吨，较上一交易日下跌650元/吨，对沪锌2604合约报贴水190-贴水90元/吨。沪锌跌势进一步扩大，截止上午收盘主力合约下跌580元/吨，跌幅2.43%。沪锌跌势扩大，下游情绪稍有回温，盘中低买积极性有所改善，持货商报价随盘上调，对网均价报+50左右听闻成交，国产跟盘贴水收至-75上下。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月18日上海0#锌锭现货价格报价23200.00元/吨，相较于期货主力价格（23325.00元/吨）贴水125.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锌普跌行情压制
　　

　　【盘面回顾】上一交易日，沪锌加权合约收盘价23731元/吨。其中成交量为15.54万手，持仓19.29万手。现货端，0#锌锭均价为23870元/吨，1#锌锭均价为23800元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锌价早盘反弹后受恐慌情绪发酵影响，持续下跌，夜盘未见反转。目前宏观主线仍在交易宏观利空，如地缘利空和降息推迟。供给端，伊朗整体对供给端影响较小，进口tc再次下滑，国产tc维稳，国内冶炼端维持冶炼积极性，持续释放压力。需求端，下游逐步复工，库存上春节季节性累库，但累库速度超预期，下游需求平淡，库存压力较大，旺季下反而累库且与海外出现分化。展望未来，锌价受累库和宏观影响，上方压力较大，维持偏弱震荡，等待能源成本发酵。

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