2月27日9点27分，纸浆下跌1.05%，纸浆2605沽5100期权大涨34.38%，价格从32.0涨至最新价43。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

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小王是一家纸浆加工厂老板，手里囤了1000吨纸浆原料，担心价格下跌导致亏损。2月27日，他看中纸浆2605沽5100看跌期权，当时价格仅32.0元/吨，便花费32,000元权利金买100张（权利金=100张×32.0元/吨×10吨/手合约乘数）。

结果1：纸浆价格真下跌1.05%，期权暴涨34.38%至43元/吨！小王卖出期权，获利43,000元（100张×43×10），扣除成本净赚11,000元，收益率34.38%。纸浆现货虽贬值，但期权收益对冲了部分损失。

结果2：若纸浆上涨，小王放弃行权，只亏32,000元权利金，但原料增值，整体仍盈利。

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