行情表现

日内消息
　　首创期货：生猪2605合约价格继续下探，等待低位反弹后的逢高空机会
　　今日生猪LH2605合约延续昨日下跌态势，最低跌至10630元/吨，跌幅近2%。供给方面，2025年末，能繁母猪存栏3961万头，同比减少116万头，同比下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。产能去化缓慢，且因产能效率提升拖累去化影响，对应今年10月前供应仍处高位；Mysteel样本企业3月份出栏计划明显增加17.63%，总体出栏压力仍大。需求方面，三月属于传统淡季，终端白条走货低迷，存在冻品被动入库动作，整体对猪价支撑相当薄弱。结论：基本面供给宽松且需求乏力，现货持续下探并不断刷新近5年来新低。2605合约进一步下跌空间受限，建议观望为主，等待低位反弹后入场逢高空机会。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月17日全国生猪现货价格报价10220.00元/吨，相较于期货主力价格（10695.00元/吨）贴水475.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：生猪期价跌破前低
　　

　　【期货报价】昨日生猪主力合约LH2605合约收于10810，跌幅达3.05%。

　　全国生猪均价10.10（+0.01）元/公斤，其中河南10.23（+0.04）元/公斤、四川10.07（-0.04）元/公斤、湖南10.07（+0.00）元/公斤、辽宁9.86（+0.10）元/公斤、广东10.71（+0.00）元/公斤、安徽10.36（-0.02）元/公斤。

　　近期二育进出场情况。总体来看，补栏方面，北方状态明显强于南方，北方部分二育省份市场积极性偏高，其余省份也保持连续入场动作，仅在体量上存在差距；南方基本处于零星入场状态，仅个别区域反馈有连续性情况。出栏方面，多数区域出栏积极性尚可，适重段正常出栏，增重情绪弱；个别区域存在阶段观望情绪。分地区看，辽宁：省内二次育肥有陆续进场动作，近两日价格止跌反弹，今日补栏情绪较前几日稍有提升；出栏积极性一般，部分仍有观望心态存在。山东：近期省内二育持续少量入场，未形成规模；出栏情绪一般，适重猪源部分有外销。四川：存栏大猪没有明显压栏情绪；近期省内二次育肥保持少量零星补栏，未见明显上量；二育出栏积极性尚可，尤其小规模。湖南：部分大体重猪维持正常节奏出栏。两广：近期因域内二次育肥进场意愿不强，维持零星补栏为主；出栏方面，近期价格整体稳定，部分二次育肥出栏意愿有所上移，不过整体量级不大。

　　【南华观点】

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