3月9日当周，伦敦金价格开盘5178.93美元/盎司，最高5238.57美元/盎司，最低5009.58美元/盎司，收盘5021.07美元/盎司。市场人士认为本周国际金价下跌可能性较高。本周读者投票(3549人)显示，有31%的读者看涨本周金价、32%看震荡、37%看空。

　　吴迪

　　下方支撑关注4940美元/盎司附近

　　基本面方面，本周美欧经济数据将密集发布，其中美国2月生产者物价指数、欧元区2月消费者物价指数终值、美国至3月14日当周初请失业金人数，以及3月费城联储制造业指数备受市场关注。

　　这些指标将进一步揭示通胀传导路径、劳动力市场韧性和制造业复苏力度，对美联储和欧洲央行的政策预期，以及全球资产定价产生重要影响。此外，本周四(3月19日)美联储利率决议将是鲍威尔倒数第二场会议，因此预计平衡且审慎的基调将占据主导。

　　市场普遍预计，美联储决策者将在本周的会议上维持利率不变。

　　从技术上看，上周金价继续维持震荡下行态势，日K线图上已经跌破短期生命线进入空头模型中，本周国际金价多空分水岭为5089美元/盎司，目前在分水岭下方运行，也说明了当前市场是空头占有一定优势，不排除金价有进一步下行的风险。

　　下方支撑关注4940美元/盎司附近，若国际金价有效跌破该位置，支撑调整至4860美元/盎司附近；上方阻力可先关注多空分水岭5089美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力调整至5170美元/盎司附近。

　　周智诚

　　本周金价或震荡回撤

　　上周五(3月13日)公布的美国1月整体个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨2.8%，预期2.9%；1月核心PCE物价指数同比上涨3.1%基本符合预期，创2024年3月以来最高水平，显示通胀问题依然顽固；同时公布的美国2025年四季度国内生产总值(GDP)大幅下修至0.7%，与2025年三季度4.4%的强劲增速相比骤然回落，显示政府“停摆”严重拖累经济增长。

　　本周将举行美联储议息会议，市场预期维持目前3.5%-3.75%利率区间不变的概率接近100%，美媒称由于担心中东地缘冲突导致能源价格飙升会再次推高物价，投资者对降息的预期已被大幅调低。

　　值得警惕的是，本轮美伊冲突目前尚没有出现减弱的迹象，短期甚至存在升级的可能，油价进一步上升可能导致市场“现金为王”的情绪反弹，美元指数再次反弹的迹象可能令国际金价难以守住5000美元/盎司关口并发生临时回撤。但在本次冲突真正趋向结束之后，金价银价恢复上行仍为大概率事件，短期的波动加剧令市场风险加大。

　　技术面，上周金价连续第二周收阴线；银价周线收成同样形态；目前美元指数反弹至100上方；国际金价上方阻力在5100美元/盎司、5190美元/盎司和5250美元/盎司；国际金价下方支撑位在4940美元/盎司、4840美元/盎司和4750美元/盎司。

　　由于本周美联储召开3月议息会议，中东地缘存在升级预期，金价大概率继续震荡并小幅回撤；目前金银比恢复至62.32倍，本周预计国际银价在83.5美元/盎司至74.5美元/盎司区间偏空震荡。

　　李跃锋

　　金价短期面临下行风险

　　中东战火仍在持续，市场迎来“超级央行周”，美联储或维持利率不变，金价短期仍面临下行风险，但金价回落反而可能吸引新的买盘重新进场。

　　油价上涨迅速传导至各经济领域，重燃通胀担忧。能源成本上升推高交通运输、化工、制造等行业生产成本，并通过产业链传导至消费品价格。美国政府因缺乏清晰的“退出计划”而陷入被动，外交与经济政策滞后削弱政策可信度，加剧市场恐慌，通胀预期攀升。

　　通胀回升迫使央行重新评估政策取向，市场对美联储货币政策的判断显著转向鹰派。根据彭博利率掉期数据，交易员目前预计到12月美联储仅有约20个基点的降息空间，意味着年内宽松力度远低于此前预期。

　　随着降息预期减弱，美元与美债收益率同步走强。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数(DXY)升破100整数关口，触及自2025年11月以来最高水平；美国10年期国债收益率则维持在4.25%附近，徘徊于5周高位。美元走强提升了持有黄金的成本，而债券收益率上升则进一步削弱了黄金作为非收益资产的吸引力。

　　国际金价目前中期运行在4383-5415美元/盎司区域，远期有望突破6000美元/盎司关口。短期阻力5050-5100美元/盎司区域，关键阻力5170-5200美元/盎司区域，短期支撑位于4965-4950美元/盎司区域，关键支撑4850-4650美元/盎司区域。

　　国际银价短期阻力86-88.6美元/盎司，关键压力88-91美元/盎司，支撑位83-80美元/盎司，关键支撑74-71美元/盎司区域。

　　洪杰

　　上方重点关注5170-5200美元/盎司附近压力位

　　消息面上，中东地缘冲突不断升级，市场避险情绪升温，为金价提供有力支撑；但美联储降息预期推迟，美元与美债收益率居高不下，又对金价形成压制，使得金价呈现震荡态势。不过，全球央行持续购金，且油价上行带动通胀预期走高，为金价构筑了长期底部支撑。

　　技术面上，金价短期走势震荡偏弱，周线收中阴线。从技术形态分析，短期仍有回调可能，国际金价下方支撑位于4820-4850美元/盎司区间，若有效跌破该支撑，短期回调或进一步加深；而上方则须重点关注5170-5200美元/盎司附近的压力位。

　　刘世恺

　　通胀预期升温金价承压整理

　　短期金价将维持高位震荡偏弱、寻底整固格局，主要受美联储议息会议、美元强势及中东地缘避险情绪共同影响。

　　国际金价下方重点关注4900-5000美元/盎司支撑，5200美元/盎司上方构成强阻力，震荡重心或小幅下移，核心运行区间参考4900-5250美元/盎司。白银同步偏弱整理，价格弹性大于黄金，波动更为明显。

　　当前美联储暂不降息、市场降息预期持续延后，对贵金属多头形成持续压制；中东地缘风险仅带来阶段性避险支撑，难以扭转整体偏弱态势，行情以区间震荡、反弹承压为主。本周须重点聚焦美联储议息会表态。

　　美联储议息会议对通胀与利率前景的定调，将成为指引贵金属价格短期方向的关键。