行情表现

日内消息
　　1、上期所橡胶品种仓单日报：橡胶、合成橡胶仓单增加
　　3月13日，上期所橡胶品种仓单及变化数据：橡胶期货仓单120840吨，环比上个交易日增加300吨；合成橡胶期货仓库仓单22130吨，环比上个交易日增加700吨；合成橡胶期货厂库仓单25280吨，环比上个交易日增加380吨；20号胶期货仓单49291吨，环比上个交易日减少504吨。
　　2、下游复苏不及预期 橡胶行情被消息面“牵着走”
　　昨日夜盘橡胶主连维持万七一线附近波动，连续多日出现宽幅震荡，目前报价在17070元/吨。截至昨日的情况来看，橡胶下游同比表现仍然不算理想。山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为68.64%，较上周走高2.23%，较去年同期走低0.45%。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为76.69%，较上周走高3.17%，较去年同期走低6.11%。半钢出口中东放缓，欧盟有集中出口，但实际上中东出口的体量总体来看影响不大。在基本面上游季节性减产导致原料供应预期短缺的情况下，BR反弹冲高，合成橡胶主力合约BR2604尾盘报收15540元/吨，涨幅+3.6%。其他大宗商品方面，尤其是原油，INE主力原油期货昨日收涨73.10元/桶，涨幅11.26%，报722.30元/桶。虽有原油储备释放等消息略缓解未来原油供应偏紧预期，但目前中东军事冲突仍在继续，中东地区原油供应及运输的不确定性因素短时难有缓解，近期受消息面影响大量商品期货波动力度较大，且不确定性增强，橡胶总体来看基本面长期利多，此时建议谨慎投资。

机构观点
　　光大期货：橡胶价格震荡，合成替代需求走弱
　　

　　周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2605下跌105元/吨至17075元/吨，NR主力下跌85元/吨至13635元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌75元/吨至15540元/吨。昨日上海全乳胶16900（-100），全乳-RU2605价差-295（-210），人民币混合15800（-100），人混-RU2605价差-1395（-210），BR9000齐鲁现货15400（+200），BR9000-BR主力-340（-540）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为76.69%，较上周走高3.17个百分点，较去年同期走低6.11个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.64%，较上周走高2.23个百分点，较去年同期走低0.45个百分点。合成橡胶反弹，走势跟随成本端，亚洲部分炼厂负荷降低，丁二烯供应减量预期增加，丁二烯及下游产品价格持续走高。天然橡胶目前版纳东风片区部分老胶林已陆续开割，主流开割时间预计在3月15-20日，整体较往年正常节点略有提前，海南预计3月底开割，下游开工修复，天胶和合成价差收窄，合成替代需求走弱，预计胶价震荡。关注外围宏观氛围。

　　TA605昨日收盘在6998元/吨，收涨5.08%；现货报盘贴水05合约24元/吨。EG2605昨日收盘在4653元/吨，收涨1.66%，基差减少17元/吨至-67元/吨，现货报价4715元/吨。PX期货主力合约605收盘在10218元/吨，收涨7.2%。现货商谈价格为1305美元/吨，折人民币价格10372元/吨，基差收窄413元/吨至206元/吨。江浙涤丝产销继续清淡，平均产销估算在1-2成。据CCF数据，截至3月12日，中国PX开工负荷为84.7%，周环比下降5.7个百分点，亚洲PX开工负荷为76.9%，周环比下降6.3个百分点。据CCF，截至3月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在66.77%，周环比下降7.18%，其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.67%，周环比下降8.37%。随着原油成本的快速抬升，化工品供应缩减也成为现实，上游原料产量预期缩减，下游涤丝销售冷淡，价格向下游传导受阻，短期交易供应缩减与下游负反馈拉扯，短期以偏强震荡看待聚酯链品种。

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