卓创资讯数据显示，本期PVC粉整体开工负荷率为79.42%，环比上期下降1.93个百分点。其中，电石法PVC粉开工负荷率80.41%，环比降1.37个百分点；乙烯法 PVC 粉开工负荷率77.24%，环比降幅达3.16个百分点。上游开工下滑，社会库存延续增长。截至 3月5日，华东扩充后样本库存117.04万吨，环比增加 3.26%、同比增加 51.23%。华南地区样本库存5.49万吨，环比增加 2.43%、同比增加 19.61%。总库存方面，华东及华南扩充后样本仓库总库存122.53万吨，环比增加3.22%、同比增加49.46%。

　　综合来看，PVC短期受中东地缘冲突推升原油、乙烯成本，叠加出口抢跑与能化板块情绪带动维持偏强，但国内下游复工偏缓、刚需跟进不足，社会库存仍处高位，供应端开工维持高位，供需宽松格局未改。中期成本支撑与出口兑现仍有韧性，不过高库存、下游高价承接弱、4 月出口退税取消后订单回落将制约涨幅，行情以震荡偏强为主。2605合约运行区间5300-5900。

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