生意社03月09日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示，本周（2.28-3.7，下同）铁矿价格震荡上行，趋强运行。截至7日，生意社铁矿价格指数为794.11，环比上涨3.53%，具体如上图。本周铁矿市场呈现窄幅震荡、承压运行的态势，其主要原因是受地缘冲突推高油价影响，黑色系震荡偏强，铁矿强于煤焦。原油价格飙涨主要通过海运费传导至铁矿到岸成本，导致铁矿表现强势（期货涨2.28%），而煤焦虽跟涨但受制于宽松基本面。产业端呈现供需两弱，港口库存平稳在1.789亿吨，两会政策符合预期，对行情影响有限。

　　预测下周矿价趋势：

　　库存方面，截至3月6日，全国45个港口进口铁矿库存为17894.83万吨，环比增加3.53万吨；日均疏港量为326.98万吨，周环比增加13.45万吨；在港船舶数115条，周环比增加4条。本周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9011.57万吨，周环比减少73.52万吨。本周钢厂利润下降，节后铁水产量增长使得提货需求释放所以疏港量上行。本周港口库存量再度累库，下周港口库存累库趋势维持，下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

　　供应方面，截至3月2日，本周全球铁矿石发运总量3340.9万吨，环比增加19.8万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2690.7万吨，环比减少22.6万吨。澳洲发运量1948.4万吨，环比减少62.3万吨，其中澳洲发往中国的量1571.1万吨，环比减少138万吨。巴西发运量742.2万吨，环比增加39.7万吨。本周澳洲发运、巴西发运继续增加。澳洲、巴西海外发运量周期变化，主要受季节以及天气影响，短期发运有所变化，中长期来看，铁矿石供应仍维持宽松格局，年后开工恢复，海外商家发货积极，下周铁矿发运量回落、到港量或有所增长，铁矿石整体供应情况仍属于趋强运行。

　　需求方面，截至3月6日，钢厂高炉开工率77.71%，周环比下降2.51%；高炉炼铁产能利用率85.32%，周环比下降2.13%；钢厂盈利率38.1%，环比下降1.73%；日均铁水产量233.28万吨，环比增加2.79万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为280.85万吨，环比减少7.86万吨。本周钢厂钢厂开工情况有所恢复、铁水产量增加，但钢厂利润下降，节后下游成材成交量有所恢复，利好钢厂需求释放，不过部分钢厂有检修需求，预计下周铁矿需求释放或小幅回落。

　　废钢方面，本周废钢价格窄幅震荡运行。本周废钢价格小幅上行，主要在于黑色系行业整体行情带动，节后下游成材需求有所释放，但钢厂利润下行，钢厂开工积极性不佳，废钢需求有所释放但有限，所以废钢价格仍有上行空间，部分地区废钢价格有所调整，预计下周废钢市场窄幅震荡运行。

　　综上所述，生意社数据师认为，供应端，全球铁矿发运短期确有下滑预期，但3月中下旬将逐步回升；需求端，受环保限产影响，铁水产量下周或小幅下降；库存端，港口库存有望进入见顶回落阶段。综合来看，在地缘政治带来的成本支撑下，矿价将延续偏强震荡走势。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。