行情表现

日内消息
　　甲醇进口缩量与需求恢复为价格提供支撑
　　近期，受中东地缘冲突引发的进口供应担忧主导，甲醇期货与现货市场联袂走强。目前，市场整体上行趋势未发生根本改变，核心博弈围绕供应预期、需求兑现与库存去化三大主线展开。供应方面，国内甲醇生产相对稳定，春季检修力度大概率不及预期，甚至可能出现推迟。进口端是本轮行情的核心驱动。地缘冲突持续发酵，打断了伊朗装置的复产进程，霍尔木兹海峡航运中断风险升温，进一步引发市场对甲醇进口供应的担忧。需求端呈现分化格局。一方面，传统下游节后复工复产节奏加快，对甲醇的需求形成稳步支撑。甲醛行业产能利用率从14.70%大幅攀升至28.72%，二甲醚、MTBE等行业开工率亦不同程度提升。随着人造板、制冷剂等行业需求的持续回暖，传统下游对甲醇的消耗量仍有进一步提升的空间。另一方面，沿海烯烃装置暂无重启计划，甲醇价格快速上涨带来的成本压力令MTO行业面临负反馈风险。对交易者而言，需持续关注地缘局势演变、货源到港与库存去化节奏、下游烯烃装置负荷变动等因素，警惕情绪溢价快速回吐与需求端负反馈带来的价格波动风险。

品种基本面
　　3月4日甲醇港口库存录得144.35万吨，较上一交易日减少0.32万吨。

机构观点
　　申银万国：甲醇夜盘上涨，库存处于高位仍需谨慎
　　

　　甲醇：甲醇夜盘上涨5.43%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在78.14%，环比下降2.14个百分点。本周期内受陕西个别烯烃装置检修的影响，导致国内CTO/MTO开工负荷下降。截止3月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为77.36%，环比下降0.88个百分点，较去年同期提升5.72个百分点。截至3月5日，沿海地区甲醇库存在141.33万吨（目前沿海甲醇库存仍旧处于历史中高位置），相比2月26日上升1.46万吨，升幅为1.04%，同比上升35.76%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在72.4万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计3月6日至3月22日中国进口船货到港量为26万-27万吨。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>