【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.95%，标普500指数跌1.33%，纳指跌1.59%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.69%，万得中概科技龙头指数涨1.78%。美国2月季调后非农就业人口减9.2万人，预期增5.9万人,数据大幅不及预期。

国内方面，上周五市场延续反弹，全市场有4069家个股上涨，赚钱效应继续好转。市场成交量达到2.22万亿，较上一日萎缩1934亿。截止收盘，沪指涨0.38%、深成指涨0.59%、创业板指涨0.38%。

在领涨热点方面，化肥板块大涨，源于美伊冲突持续升级，化肥供给侧受到较大扰动。养殖板块走强，源于生猪价格跌至历史低位，市场预期板块反转节点临近。

走势落后方向上，油气开采等板块大跌，源于板块前几日涨幅较大，处于情绪高热阶段，短期迎来情绪退潮。

整体来看，上周五A股延续超跌反弹格局，市场情绪虽有所修复，但成交量持续萎缩，显示资金跟进意愿不足。从盘面看，热点轮动加快，低位医药、养殖等板块强势补涨，而高位题材则明显分化，反映资金避险情绪偏浓,暂未形成明确的主攻方向。 

上周五盘后，在两会重磅发布会上，证监会主席吴清表示，资本市场正从“稳市”转向“制度赋能”，推动“五个新提升”：市场更具韧性、制度更适配、上市公司更优、监管更有力、开放更深入。未来将健全“长钱长投”机制，完善稳市与跨周期调节，提升市场稳定性。深化创业板改革，设新上市标准，复制科创板经验；优化再融资，突出“扶优、扶科”，严打违规。同时，强化“五个着力”防风险，包括严查财务造假、规范机构、保护投资者。政策将引导资源流向新质生产力，提升市场质量，服务经济高质量发展，这有助于提升市场的稳定性，中期慢牛格局依旧。

不过，海外市场不确定性仍在发酵，对A股构成持续扰动。一方面，美伊紧张局势升级，国际油价突破100美元/桶，涨幅巨大，若冲突持续，全球通胀压力或显著上升，牵制美联储货币政策的宽松的空间。

另一方面，美国最新非农就业数据全面弱于预期，显示经济动能放缓。若通胀持续维持较高水平，则滞胀预期会明显抬头。从资产定价逻辑看，经济滞涨阶段，企业盈利预期承压，而市场利率易上难下，对全球风险资产尤其是权益类市场会形成双重挤压，股市波动或进一步放大。

短期来看，市场连续两日超跌反弹，但整体幅度偏弱。考虑到海外局势进一步升温，市场可能仍存不确定性。风格上看，若市场进一步交易滞涨预期，则对科技成长影响较大，配置上建议均衡为主，适度增加对高股息板块的配置力度。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）石化/煤炭/化工/农业：美伊冲突升温后的受益方向，主要交易涨价逻辑。2）电网设备/电力：海外缺电逻辑进一步演绎，电网设备中期更具持续性。3）养殖：交易困境反转逻辑，当前生猪价格降至历史最低区域，反转预期加强，可持续关注。4）医药：板块尚未见到重磅催化，偏向于连续下跌后的超跌反弹。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）