行情表现

日内消息
　　SS期货震荡，不锈钢现货看涨信心降温
　　 SS期货盘面呈现偏强震荡格局。夜盘SS走势偏弱震荡，不过日盘开盘后逐步走强上探，最终收于14115元/吨。现货市场方面，早间受SS夜盘偏弱影响，现货报价随之回落；不过随着期货震荡上行，现货报价也有所跟涨，整体调整幅度有限。近期受不锈钢3月高排产预期、高镍生铁价格上探放缓以及下游需求复苏缓慢等因素影响，贸易商前期的看涨预期有所减弱，出货积极性有所提升。SS期货主力合约震荡走强。上午10:15，SS2604报14240元/吨，较前一交易日下跌35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在280-480元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均持稳；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价下跌25元/吨，佛山均价持稳；无锡地区冷轧316L/2B卷持稳；热轧316L/NO.1卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均持稳。进入“金三银四”传统消费旺季，不锈钢市场迎来需求复苏窗口期，下游需求端陆续结束春节假期复工复产，需求呈逐步恢复态势，但成交虽较前期改善，仍未显现旺季热络景象，终端采购以刚需为主。(上海有色网)

机构观点
　　南华期货：镍-不锈钢震荡偏弱
　　

　　【盘面回顾】沪镍主力合约收于135710元/吨，下跌1.41%。不锈钢主力合约收于14115元/吨，下跌1.12%。

　　【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为143650元/吨，升水为6650元/吨。SMM电解镍为140350元/吨。进口镍均价调整至136800元/吨。电池级硫酸镍均价为32050元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为6231.82元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-1%。8-12%高镍生铁出厂价为1089元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为3.41%。纯镍上期所库存为60791吨，LME镍库存为287550吨。SMM不锈钢社会库存为1016100吨。国内主要地区镍生铁库存为29346吨。

　　【南华观点】镍不锈钢日内震荡偏弱运行，夜盘再度有所下探。虽然ESDM预计全年镍矿产量为2亿吨，但是该预计为基于往年排产的估算，对于产业链影响有限。而APNI拟于下半年提交RKAB补充修订的声明目前仍有较长的发酵周期，上半年实际配额仍处于偏紧状态。宏观层面降息预期延后或带来部分资金偏好调整。基本面上目前仍处于节后复苏阶段，旺季预期对下游需求有所支撑。镍矿方面处于需求复苏阶段，印尼以及菲律宾发运量季节性有所下滑。新能源方面价格企稳，现货流通有限，部分厂商已开始采购三月原料。镍铁方面报价基本持平，部分下游开始询价，上下游分歧逐渐收缩，目前尚无大单成交。不锈钢日内震荡，金三银四预期下上游报价始终坚挺，目前下游仍在陆续复产阶段，现阶段交易询价氛围逐渐回暖但是无大单成交，整体期货活跃强于现货盘，后续关注旺季消化走势。

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