生意社02月13日讯

　　本周硅锰市场成交冷淡，钢厂备货结束，盘面窄幅波动，市场进入休市模式，工厂几乎无出货情况，以陆续交付订单为主。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5500-5600元/吨左右，市场均价5552.000元/吨，环比上周下跌0.50%。

　　一、影响因素

　　供应端：本周内蒙地区某合金厂存在新点火情况，为该厂年内第二台新投炉子，满产后单台日产约400吨，区域供应存在增量预期。当前市场已进入春节假期状态，合金厂现货报价偏少，整体以交付前期订单为主，区域库存压力不大。宁夏地区硅锰生产运行基本正常，企业开工相对稳定；但节前下游采购清淡，出货量偏少，工厂库存仍在持续累积；厂内锰矿原料备货充足，库存基本可覆盖2月底。

　　南方地区，广西2月电价环比上调，部分企业反馈生产用电成本已达0.6元/千瓦时左右，成本倒挂严重，企业基本不具备生产条件，多数工厂停炉观望，等待春节期间是否出台电费补贴政策。贵州自2月1日起取消峰谷分时电价，成本大幅上升，部分工厂已陆续停产，计划节后根据期货盘面及市场行情再决定复产安排。

　　据统计，本周全国锰硅企业开工率35.57%，较上周减0.20%；日均产量27335吨，增50吨。

　　据不完全统计，截止到2.12，全国锰硅企业库存量381800吨，环比增4000吨。其中内蒙古62300吨，环比增2000吨；宁夏304000吨，环比增2000吨；广西2000吨，持平；贵州1500吨，持平；(山西、甘肃、陕西)10000吨，环比减1000；(四川、云南、重庆)2000吨，持平。

　　上游成本端：近期北方锰矿市场延续震荡偏强态势，随着3月矿山外盘报价陆续公布，各品种报盘价格均有不同程度上行，成本端支撑进一步强化。远期成本压力持续累积，推动现货价格保持坚挺并呈探涨趋势，市场实际成交重心节前略有上移。

　　数据显示，目前天津港半碳酸主流报价37-37.5元/吨度，南非高铁分指标价格30.5-32.8元/吨度不等，加蓬报价43元/吨度，South32澳块报价42元/吨度，cml澳块43.5元/吨度。钦州港锰矿节前备货基本完成成本上涨需求受限，市场缺乏成交支撑，半碳酸分指标价格34.5-35元/吨度，南非中铁39元/吨度以上，高品澳籽报价37.5-38元/吨度不等。

　　外盘方面，NMT出台2026年3月对华锰矿报价，南非半碳酸报4.5美元/吨度，较上轮价格上涨0.18美元/吨度。

　　需求方面：广东某钢厂硅锰定价5840元/吨，招标数量1500吨，承兑含税到厂，有折基；华南某钢厂硅锰定价5830元/吨，招标数量3000吨，承兑含税到厂，有折基；广东某钢厂硅锰定价5830元/吨，招标数量1000吨，承兑含税到厂，有折基。

　　二、后市预测

　　综合来看，成本端锰矿价格坚挺，工厂备货基本完成，内蒙古结算电价存在0.02-0.03元/千瓦时左右涨幅，成本支撑尚可。节前最后一个交易周，硅锰市场需求活跃已基本处于平淡态势。生意社预计短期内硅锰市场维持弱稳运行。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。