周一，ICE美棉下跌1.23%，报收64.8美分/磅，郑棉主力合约环比下降0.68%，报收15225元/吨，主力合约持仓环比下降43468手至79.45万手，棉花3128B现货价格指数16360元/吨，较前一日下调75元/吨。国际市场方面，地缘冲突加剧，美元指数震荡走强，市场避险情绪升温，贵金属、原油走强，美棉期价震荡走弱。国内市场方面，市场目光聚焦于海外地缘冲突，国内贵金属、有色、能化品种走势偏强，棉花的替代品化纤类产品价格有所上涨，但棉花期价延续震荡回调走势。 基本面角度来看，近期棉花库存下降速度略超预期，侧面推算消费尚可。中长期角度来看，国内棉花即将开始种植，2026/27年度国内棉花供需格局预期收窄，中长期来看，国内棉花期价仍有支撑。综合来看，短期市场关注重点仍将在于海外地缘冲突，基本面短期驱动有限，或有小幅回调，中长期有支撑。

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