【期货动态】上周苹果盘面主力合约跌0.76%，收盘价9760元/吨，整体持仓回落。上周得利席位净多单加仓，外资净空头小幅增仓，散户净空头小幅减仓。

　　【现货动态】节后需求走弱。产地客商整体维持按需补货节奏，甘肃产区补货积极性相对较好，山东产区成交偏弱。果

　　农货价格整体平稳，局部货源存在让价空间。销区礼盒、筐装苹果走货尚可，节后市场到货量有所回落。

　　【库存分析】1.据钢联数据，截至2026年2月25日，全国主产区苹果冷库库存量为552.92万吨，环比上周减少19.08万吨，春节期间去库速度放缓。2.据卓创资讯，截止到2026年2月26日全国冷库库存比例约为37.33%，较去年同期（20250227）低2.45个百分点。两周（20260212-0225）全国冷库库容比下降2.81个百分点，去库存率32.79%。春节之前冷库包装好的货源持续发货至出息前夕，春节过后从正月初四前后冷库陆续复工。节后表现来看西北产区复工之后发货恢复比较多，山东地区补货等比较少。

　　【南华观点】后续关注节后消费情况，若需求持续走弱，盘面可能继续下行。另外，前期05盘面交易逻辑围绕交割品短缺问题，当前盘面博弈缓和，若后期交易逻辑重新回归交割品短缺问题，盘面可能再次上行。

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