周五，氧化铝下跌超3%，主力合约增仓3万余手。现货方面，据SMM数据，截至2月27日，氧化铝现货均价为2622.07元/吨，较上一交易日上涨1.61元/吨。据Mysteel调研了解，河南地区氧化铝现货成交0.3万吨，成交价为2700元/吨(出厂价)，氧化铝厂出贸易商，流向西北。据SMM数据，截至2月26日，氧化铝周度产能开工率为77.17%，1月中下旬以来持续处于80%以下。供应端的阶段性收紧，逐渐影响到现货市场的流通并产生未来流通趋紧的担忧，节后，氧化铝现货价格逐渐企稳反弹。从盘面资金来看，春节假期结束后，资金明显返场，氧化铝期货整体持仓量自节前的40万余手至今日已回升至53万余手。多头增仓带动价格触及近期高点2890元/吨后，价格上方受到多头止盈和空头加仓的压力，再度下挫至2700元/吨一线以下。整体而言，阶段内的供减需增，现货流通收紧预期给予氧化铝价格一定利多，但国内社会库存压力较大，长期供过于求的情况未发生扭转，且成本端亦存在松动预期，预计氧化铝在2600元/吨-3000元/吨区间震荡，关注资金流向变化，高抛低吸。(国信期货)