行情表现

品种基本面
　　2月26日纯碱企业库存录得189.44万吨，较上一交易日增加30.64万吨。

机构观点
　　正信期货研究院：纯碱低估值弱驱动，中期反弹试空
　　

　　昨日纯碱盘面区间震荡，现货市场趋稳整理，价格无明显波动，主要区域重碱价格：华北送到1250，华东送到1230，华中送到1230，西北出厂880，东北送到1400，西南送到1300，华南送到1350。供给端：短期纯碱企业装置开停并存，整体变化不大，在存量开工相对偏高以及新产能逐步放量下，总体供应将延续高位；春节期间受物流影响上游累库，库存绝对量高位，节后发货逐步改善，累库速度放缓。需求端：下游需求观望为主，消耗前期库存，适量询单，整体需求仍处于恢复中，其中轻碱部分下游逐步复工复产；重碱下游整体现状仍偏弱，浮法玻璃及光伏玻璃在产产能变化不大，玻璃厂假期消耗一定库存，后续关注补库状况。节后首周浮法玻璃现货价格重心上移，上游整体累库，其中华北春节期间几无出货，节后陆续发货，下游多尚未开工，企业库存普遍较节前增长幅度较大；华中春节期间出货较少，库存上涨明显，节后下游拿货积极性亦显薄弱；华东春节期间库存环比大幅增长，尽管节后已逐步恢复出货，但下游加工厂多数尚未复工，市场出货明显受限；华南春节期间基无出货，节后虽有出货但因下游开工有限，整体出货较弱，导致库存环比增幅较大。

　　策略：随着下游需求逐步恢复，上游库存压力预计有所缓解，纯碱依旧处于低估值弱驱动，短期观望或轻仓尝试反套。在供大于求格局未有明显改善下，中期趋势仍以反弹试空思路对待。

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