昨日沪镍盘面小幅下跌，目前主力切换至05合约。消息面上，印尼IWIP湿法项目发生火灾引发关注，经警方确认无人员伤亡且财产损失程度极小，且生产已逐渐恢复正常。宏观方面，上周美国申请失业救济金的人数增幅低于预期，美国至2月21日当周初请失业金人数增加4000人，达到21.2万人，符合预测中值。产业层面，日内镍价小幅回落，精炼镍现货成交整体一般。贸易商日内多陆续更换报价合约至沪镍2604合约，各品牌精炼镍现货升贴水因换月补月差而整体下跌。目前印尼镍矿供应不足预期已有缓和，但配额明确缩减后镍矿现实供应紧张带动升水拉涨，印尼主流升水已至34-35美元/湿吨，菲律宾1.3%品位的镍矿FOB成交价格上涨至52美元/湿吨。精炼镍方面，聚泰精炼镍近期正式投产，项目产能3万吨，预计下个月开始投放市场。高镍生铁市场逐步恢复，价格稳中偏强，钢厂仍未有大规模采购。不锈钢终端需求提振不足，钢厂前期尚有部分原料库存，对涨价原料维持观望；下游三元抢出口预期，但硫酸镍的采购量仍然较少。国内出口受阻社会库存持续累积，近期内外价差有所收敛。总体上，宏观暂稳，原料端仍有支撑，需求偏弱是主要制约，预计盘面维持区间调整，主力参考138000-145000运行。(广发期货)