中国人民银行2月24日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF(中期借贷便利)操作，期限为1年期。

　　 Wind数据显示，2月MLF到期量为3000亿元，这意味着本次操作将实现净投放3000亿元。

　　除了MLF外，中国人民银行已分别在2月4日、13日开展8000亿元、10000亿元买断式逆回购操作，实现净投放1000亿元、5000亿元。

　　“整体来看，本月中国人民银行通过买断式逆回购、MLF操作，累计净投放中短期流动性9000亿元，与降准0.5个百分点释放的流动性基本相当。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉《中国银行保险报》记者。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，2026年前两个月，中国人民银行显著加大包括MLF在内的中期流动性净投放规模，背后可能有以下原因：为保障重点领域重大项目资金需求，稳定宏观经济运行，2026年新增地方政府债务限额已提前下达，今年财政将继续前置发力，这意味着尽管2月存在春节长假因素，但仍会有较大规模的政府债券发行。同时，在新型政策性金融工具等支持下，今年一季度信贷投放规模也较大。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应。

　　王青表示，2月，中国人民银行加量续做MLF，延续较大规模中期流动性净投放，能够有效应对潜在的流动性收紧态势，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。

　　展望未来，中信证券首席经济学家明明表示，春节跨节流动性回笼的阶段，中国人民银行在长端流动性上给予充足增量，体现了呵护流动性市场充裕的宽松取向。春节资金压力结束后，未来主要流动性风险可能存在于政府债供给节奏，政策可能会相机调节。

　　董希淼认为，2月仍然是银行信贷投放较为集中的月份，市场对流动性需求仍然较强；叠加受春节假期影响2月税期顺延至24日，以及7天期、14天期逆回购等操作到期，或放大月末资金波动。

　　董希淼指出，中国人民银行通过买断式逆回购和MLF操作，连续多月向市场注入中短期流动性，有力地维护市场流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行，并进一步改善市场流动性的期限结构。同时，这也在一定程度上预示短期内降准可能性不高。

　　《中国银行保险报》记者许予朋

　　《中国银行保险报》编辑韩业清