生意社02月11日讯

　　2025/26年度全球棉花平衡表中，全球产量和期末库存有所增加，而消费量和贸易量则有所减少。2025/26年度全球产量的估测值被上调了42.5万包，消费量被下调了20万包，期末库存量增加了近630,000包，达到75.1百万包，期末库存与使用量的比率由此升至63%。

　　 PriceSeek评析

　　棉花，多空评分：-1.5

　　文章显示2025/26年度全球棉花产量上调42.5万包，消费量下调20万包，期末库存增加63万包至7510万包，库存使用比升至63%。这表明供应过剩和需求疲软，对棉花现货价格构成显著下行压力。结合棉花期货数据，如郑州商品交易所2605合约收盘价14655元/吨(涨55元)，当前市场虽有短期上涨，但未来供需基本面利空可能抑制期货价格上行空间，尤其对远期合约如2609(收盘价14770元/吨)产生负面影响。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。