中国棉花网专讯：截至目前，关于巴西2025/26年度（即USDA使用的2026/27年度）棉花种植面积/产量预测有三个数据可供参考：一是巴西国家商品供应公司（CONAB）预估种植面积为201.81万公顷，同比减少3.2%，单产1884.49千克/公顷，同比减少3.6%，产量380.30万吨，同比减少6.7%；二是巴西棉花生产者协会（ABRAPA）预测种植面积205.2万公顷，同比减少5.5%，单产1866千克/公顷，同比下降4.7%，产量382.9万吨，同比减少9.9%；三是巴西地理与统计研究所（IBGE）预计种植面积201.0513万公顷，同比下降6.2%，籽棉产量879.3287万吨，同比下降11.0%。

　　由于以上三个机构对2024/25年度产量的预测有较大差距，因此业内认为面积和产量同比调整幅度的参考意义更大一些，而具体数值则作用不大。巴西涉棉企业、国际棉商等认为，2025/26年度巴西棉花产量同比降幅有望达到10%左右，降幅超过CONAB的调查结果，制约巴西种植面积、棉花单产的主要因素包括如下三点：

　　其一、个体、投资少的棉农调整种植结构的力度相对偏大。相较大型农场、种植大户、大型生产商，巴西个体农户缺乏充足的生产资料、基础设施，无法形成规模化、低成本种植，再加上高利率对生产者的信贷限制及大豆种植收益相较棉花更好更有吸引力，个体棉农“船小好掉头”。

　　其二、2024/25年度巴西国内棉价持续震荡回落及棉花种植成本较大幅度上涨产生的“温差”扩大，农民在植棉利润不断回落，而大豆及其它农作物收益逐渐升高、竞争力显现的前提下，2025/26年度主动调减棉花种植面积，以规避风险。

　　其三、2026年全球将迎来拉尼娜、厄尔尼诺气象交替影响现象，农民担心棉花生长、单产受到破坏较大。美国海洋大气局（NOAA）给出的趋势显示，厄尔尼诺重启的概率已经超过60%。在变暖基底与厄尔尼诺峰值的共同作用下，2026年极端天气事件在强度和频率上可能有新突破，热浪可能更加持久和强烈，巴西、阿根廷等各国受到的影响或更突出。