镍不锈钢日内走势较弱，前期受配额扰动情绪多方影响冲高，日内部分资金离场盘面迅速回调。前期据悉纬达贝园区今年获批的配额为1200万吨，远低于2025年的4200万吨，给市场带来一定恐慌情绪。但是后续格林美等多家企业表示镍矿资源需求可以满足生产需求，以及菲律宾矿商表示2026对印尼镍矿出口或大幅激增，市场情绪有所降温。叠加国内春节临近，资金大多减仓过渡，盘面多方力量有一定削弱，整体交易氛围已经有所降低。基本面上整体呈现供需双弱局面，目前大多已经进入假期节奏，现货市场无明显起色。菲律宾以及印尼主要矿区均进入雨季，产量以及装船量均会受到影响，矿端发运受限。新能源方面价格企稳，下游维持低库存节奏，以销定产为主。节前部分中间品厂进入检修状态。镍铁供应有所降低，目前成本高企下下游接受意愿有所降低，节前补货大多已经完成，但是目前矿端收紧下上游或持续挺价。不锈钢日内同步走弱，节前高价消化不足库存有一定上升。现货挺价但是下游逢低补货仍为主流。低成本多单可轻仓过渡，关注节间印尼发酵以及节后开盘节奏。(南华期货)