隔夜伦敦现货金银震荡偏强，现货铂钯震荡偏弱。1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。平均时薪环比上涨0.4%，高于预期的0.3%及下修后的前值0.1%；劳动力参与率小幅升至62.5%，略优于预期。1月非农远强于预期，让美联储降息的迫切性大幅下降，预计降息暂停期将更长。美联储政策宽松预期小幅收紧下，市场寄希望于地缘政治，美伊谈判的不顺畅推动地缘的暗流涌动，成了近期黄金的主要支撑因素，但地缘政治的反复性可能会增加对行情预判的难度。近期贵金属走势来看，波动率难以下降，但趋势仍然不明了，建议节中轻仓过节。银铂钯虽然释放了较大部分风险，但短时间或难走出独立行情，更多将关注黄金表现。

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