玉米现货大稳小动，东北产区与南北方港口持稳，华北产区稳中调整，玉米期价增仓上行，各合约有较大幅度收涨。对于玉米而言，由于当前年度售粮进度偏快，而中下游需要节前备货，现货表现相对抗跌，基差支撑之下期价回落空间受限，接下来临近春节，市场购销趋于平淡，现货波动空间受限，市场或更多转向节后，不排除因为商品市场转弱和节后余粮担忧而震荡回落的可能性，但受制于基差的原因，其回落空间亦受限。在这种情况下，我们维持中性观点，建议投资者暂以观望为宜。

　　淀粉现货大多稳定，仅个别地区报价上调20元/吨，淀粉期价跟随玉米上涨，淀粉-玉米价差变动不大。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差持续窄幅震荡，主要源于两个方面，一方面是行业库存整体震荡下滑，供需略有改善，但节后又有累库之虞；其二是华北玉米近期先扬后抑，华北-东北玉米价差走势因华北余粮和小麦饲用而不太明朗。考虑到淀粉-玉米价差已处于相对低位，原料成本与行业供需虽未有明确改善驱动，但继续收窄空间受限。

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