行情表现

日内消息
　　1、上期所贵金属及有色金属仓单日报：镍仓单小幅减少 铜仓单增加
　　2月11日，上期所贵金属及有色金属仓单及变化数据：铜期货仓单178897吨，环比上个交易日增加12958吨；铝期货仓单167566吨，环比上个交易日增加1050吨；锌期货仓单42335吨，环比上个交易日增加8100吨；铅期货仓单46467吨，环比上个交易日增加1007吨；镍期货仓单52027吨，环比上个交易日减少12吨；锡期货仓单6516吨，环比上个交易日增加131吨；氧化铝期货仓库仓单262731吨，环比上个交易日增加11721吨；氧化铝期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；黄金期货仓单105072千克，环比上个交易日持平；白银期货仓单342102千克，环比上个交易日增加18734千克；国际铜期货仓单13318吨，环比上个交易日增加101吨。
　　2、SMM：临近春节，河南地区电解铜现货成交趋紧
　　临近春节长假,河南地区下游企业已结合订单情况与假期安排完成节前备货,叠加物流运力趋紧,现货市场成交清淡。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月11日上海1#电解铜现货价格报价101315.00元/吨，相较于期货主力价格（102180.00元/吨）贴水865.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：铜进入假期状态，铜价波动率大幅缩窄
　　

　　【盘面回顾】隔夜Comex铜收于5.907美元/磅，跌0.93%；LME铜收于13100美元/吨，跌0.58%。沪铜主力最新报价收于101730元/吨，跌0.13%；国际铜收于90350元/吨，跌0.07%。主力收盘后基差为90元/吨，较上一交易日涨420元/吨，基差率为0.09%。

　　【产业信息】1、2月10日，上期所铜期货注册仓单165939吨，较前一日增加8811吨；2月6日，上期所铜库存248911吨，较前一日增加15907吨；LME铜库存189100吨，较前一日增加4800吨；LME铜注册仓单169625吨，较前一日增加4800吨，注销仓单19475吨。2月9日，COMEX铜库存590211吨，环比增加1130吨。

　　2、上海金属网1#电解铜报价101400-101900元/吨，均价101650元/吨，较上一交易日上涨140元/吨，对沪铜2602合约报贴40-升50元/吨。现货市场成交清淡，下游企业陆续放假，节前备货近尾声，消费呈下滑趋势，持货商清库甩货令现货承压。盘中平水铜听闻平水或小贴水少量成交，非注册铜贴150左右成交。升水铜报升30-升50元/吨，平水铜报贴40-升20元/吨，湿法铜报贴70-贴50元/吨，非注册铜报贴150-贴100元/吨。

　　3、大宗商品贸易商摩科瑞：首次从刚果钴业总公司（EGC）采购铜和钴，这些阴极铜拟运往美国、阿联酋或沙特。

　　4、美联储洛根表示，美联储的政策立场恰到好处；美联储的政策立场可能接近中性水平，既不刺激也不抑制经济活动。未来几个月如果通胀回落、劳动力市场保持稳定，就不需要进一步降息。美联储哈马克表示，当前美联储目标利率“接近”中性水平；美联储的利率政策可能会“在相当长一段时间内”保持不变。

　　【南华观点】昨日早盘，期铜小幅增仓，但资金投机度继续下降，铜价走势反弹力度偏弱，日内震荡走低，南华沪铜指数5日波动率持续回落，当日落在30.93%。我们预计节后期铜波动率大概率高于节前，建议节前波动率下降至20%时考虑买入虚值看涨期权。有低位多单的投资者继续持有，但不建议10W上方新建多单。技术面可关注：第一区间：99708-105229；第二区间：98543-106453；第三区间：96267-108832

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