机构每日观点

1、德意志银行贵金属分析师薛家康：维持对金价长期触及6000美元/盎司的预测。支撑黄金价格的主题性驱动因素依然稳固，投资者配置黄金及其他贵金属的根本逻辑并未动摇。中国需求已成为贵金属投资流向的关键驱动力量，此前上海黄金交易所出现的显著溢价，便是黄金买盘兴趣日益增强的有力信号。黄金溢价作为需求信号更为可靠。同样，在黄金和白银的期权定价中，投资者对看涨期权的需求依然旺盛，这表明市场情绪基本未受干扰；与此同时，与期权卖方对冲活动相关的高波动性可能会持续。

2、银河期货：碳酸锂供应端因锂盐厂检修，2月周度产量降至20744吨，环比减少825吨；社会库存降至105463吨，环比去库2019吨，延续去库趋势。需求方面，储能电池满产，动力电池受出口退税政策临近刺激出现抢出口，下游期货点价积极性提升，现货成交顺畅。原料端锂矿价格震荡下行，但锂盐厂备库充足，采购以刚性需求为主，远期备货意愿边际增强。综合判断价格低位震荡，建议逢低吸纳，密切关注锂矿基差与下游补库节奏。风险点在于新能源汽车终端销售淡季走弱及港口精矿累库压制远期价格预期。

3、国泰君安期货：地缘风险持续支撑油价，俄油贴水创三年最宽，委内瑞拉对美出口增加、加拿大产量创新高，重质油供应压力上升；布伦特现货维持64–65美元/桶，部分受益于哈萨克斯坦减产与伊朗风险溢价，短期偏多，但需警惕印度采购政策突变及CPC终端再度中断风险，建议关注布伦特-迪拜价差扩大机会。

4、华泰期货：节前累库加快，供需双弱压制价格，但供给刚性与宏观支撑提供底部支撑，关键观察节后复工与库存去化效率，建议逢低布局SHFE铜多单。

5、华泰期货：宏观面美元走强与国内政策预期交织，锡价波动率或将扩大，建议采用“多头套保+期权保护”策略，控制仓位风险，不追高。