本文首发日期丨2026/2/4

　　导语

　　随着沙特带领的欧佩克+决定继续暂停增产，供应端依然保持稳定，在当下石油需求偏弱的背景下，沙特暂停增产确实给予油市支撑；叠加近期中东局势和美国石油意外去库的提振，油价预计将偏强波动为主，美原油处于60-65美元/桶波动。

　　2月1日，沙特带领的欧佩克+发表声明，其中欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定，维持2025年11月初制订的产量计划，在2026年3月继续暂停增产。

　　由于季节性因素，沙特阿拉伯、欧洲某国等主要产油国决定在2026年3月继续暂停增产步伐，产量与2025年12月及2026年1月和2月保持相同。声明还说，为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。

　　从上图中可以看出，自从2025年年底暂停增产之前，每个月开会均增加产量，但是12月至今的会议中，多次暂停增产，因为目前处于石油的季节性需求淡季，暂停增产保持供应端稳定，有利于对油价形成支撑。

　　此外，虽然美国和中东某国将会在周五和谈，期间中东某国的无人机被袭击，地缘局势一度非常紧张，导致油价脉冲式上涨，但是随后高位回落，因为特朗普释放继续和谈的缓和信号，在市场观望情绪中，油价保持高位波动。

　　最后，在石油季节性淡季，石油库存累库压力较大，但是api公布的石油意外去库，且幅度较大，截至1月30日当周，美国原油库存减少1107.9万桶，库欣地区原油库存减少139.4万桶，汽油库存增加473.6万桶，馏分油库存减少481.1万桶。也为油价提供支撑。

　　因此，沙特暂停增产，石油供应端相对稳定，且中东局势不稳定，美国石油意外去库，这些利好因素短期支撑油价，美原油价格围绕60-65美元/桶波动。